“调控天平偏向“稳增长”地方需要越来越多定向贷款支持”

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“经济运行接近上下限时，宏观政策必须以稳定增长、防止通货膨胀为重点，与调整结构、促进改革的中长期措施相结合，将经济运行维持在合理区间。 ”李克强总理7月16日在主持经济形势座谈会时这样强调。

李克强总理还指出，经济指标的暂时变化不能改变政策方向，从而影响难以到来的结构调整机遇和成效。 对于经济运行偏离合理区间或发生较大起伏的可能性，不能缺乏警惕和应对的准备。

首相的演讲被许多专家解释为下半年宏观调控的调整。

昨天( 7月17日)，野村证券首席经济学家张智威对《每日经济信息》记者表示，总理的讲话表明下半年宏观调控处于稳定增长。 因为目前的经济增长率适中，但如果下半年有急速下跌，政策可能会发生微妙的变化。

控制天平向稳定成长的倾向/

李克强总理说，宏观调控的首要目的是不使经济大跌，保持经济运行在合理区间。 其“下限”是稳定增长，保护就业，“上限”是防止通货膨胀。

北大光华管理学院报告指出，我国经济增长率处于改革开放以来的历史低位，经济下行趋势已经明显。 gdp比去年同期连续5个季度低于8%，自年3月以来gdp增长率持续下跌的趋势。

据报道，比较经济下限的另一个指标，今年全国普通高中毕业生规模为699万人，比去年增加了19万人，创历史最高。 另一方面，由于经济停滞，大学毕业生的就业诉求整体下降。 根据教育部今年2月初近500名家庭用人单位的统计，这些单位的年度拟录用岗位数比去年同期平均减少约15%。

北大光华管理学院院长蔡洪滨告诉《每日经济信息》记者，现阶段我国还没有出现大面积失业现象，但必须充分警惕经济进一步下滑带来的潜在失业潮。 如果经济下降趋势不能尽快控制，过了某个临界点，随时都有可能出现大面积失业现象。

从李克强总理的演讲中也可以看到上层对“稳定”的重视。 “多次在稳定中前进、稳定中有为，在稳定中提高质量，牢牢把握和运用宏观政策，统筹实施政策，维护经济稳定运行。 ”李克强说。

蔡洪滨认为，短期内，如果经济大幅下滑，可能会发生远远超过快速发展结构调整带来的收益。 “现阶段有必要采取适当措施保证经济增长”。

目前业界的另一个担忧是政府在稳定增长空之间，UBS证券首席经济学家汪涛告诉记者，6月流动性冲击后，政府试图通过缓解流动性来稳定市场预期。 她说:“政府短期有效的政策选项和空之间是有限的。 过去9~12个月信用的迅速扩大没有产生理想的效果，金融部门的风险不断积累。 因此，政府预计不会大幅放宽宏观政策，特别是降低信贷投入，甚至进一步加速”。

解除管制，鼓励民间投资/

联讯证券宏观分析师杨向《每日经济信息》记者表示，在不出现大幅政策基调变化的假设下，投资是后期经济上升的第一力量，但考虑到基数问题，三季度经济增速稳定在7.5%左右的位置，但这种稳定仍在持续下行。

现在，地方政府也苦于“缺钱”。 目前，包括广东省在内的一些经济强省和西部经济欠发达地区对中央财政有很大需求，许多省份的主要领导人也纷纷访问财政部，寻求支持。

根据UBS的报告，展望未来，随着影子银行融资活动放缓或缩小，地方政府可能需要寻求越来越多的定向融资和债券融资来支持下半年的基础设施投资。 并且，面对疲软的诉求前景和许多领域存在的产能过剩问题，制造业投资6月和2季度进一步放缓，有报道称，这一趋势在年内可能难以改变。

汪涛预计，政府将在多个行业进行政策微调，通过产业政策积极引导信贷流动，资金将能更好地支持基础设施建设项目、保障性住房、中小企业等“实体经济”部门。 并且，通过发行越来越多的政府债务，支持地方政府和基础设施相关债券的发行，政府也在空之间更加积极地增加财政支出。

蔡洪滨还呼吁大力开放领域准入限制，鼓励民间投资。 “民营经济是国民经济中最具活力的组成部分。 在资源、金融、医疗、文化体育等以前流传下来的垄断或管制领域放开对民营经济的限制，是保证增长的措施，需要调整结构。 ”