“超短融扩容至地方AAA公司 地方债审计或好于预期”

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短期融资券(以下简称“超短融”)上市3年后，将再次迎来扩大行动。

10月22日，亲近银行间交易商协会的人士向本报记者透露，交易商协会已将超短融发行主体范围扩大到地方aaa级公司及中债评级aa+以上的公司。 年6月，协会将超短融发行主体扩展为常规中央aaa级公司及其aaa级核心子企业。

据内部人士介绍，10月22日，交易商协会内部举行了通气会，正式明确扩大了超短期融资券( scp )的发行主体范围。 交易商协会列举了5个条件进行限制。 其一，以不同收款模式进行评级的主体评级全部在aa+ (含)以上。 其近2、1年在协会注册公开发行债务融资工具，近3年累计发行债券) )

“这对地方高质量国企来说是一大利好。 ”。 一家国有大型投资银行的相关人员解体，交易商协会再次向地方公司敞开大门，正在结束的政府债务全面审计结果比预想的要好。

但是，银行间债市释放的宽松信号，并不能完全理解债市消除地方政府融资平台融资难局的含义。 目前，上万家地方政府平台企业的主体评价以aa-到aa为主，部分省级平台企业的主体评价达到aa+以上，满足aaa评价的平台企业并不多。

五个扩展条件

上述通气会表明，交易商协会正式扩大超短期融资券( scp )发行主体范围，支持以下5个条件且符合的公司发行scp。

一、进行双评级，根据不同收款模式进行评级的主体评级均在aa+ (含)以上。 也就是说，之前流传的中诚信、联合、大公、新世纪(行情、问诊)、东方金诚评级在aa+ )以上，需要根据中债信息判断有限责任企业评级在aa+ )以上。

根据双评级要求，从aaa扩大到aa+，从中央公司扩大到中央、地方所有公司，但由于中债信用企业的评级比通常的评级要严格，所以aaa级几乎可以视为通常的aaa级，这对地方公司来说超短融扩大相当于地方aaa级公司。

二、近一年经协会注册公开发行过债务融资工具，且近三年累计公开发行债券(含债务融资工具、企业债务、公司债务)三次(含)，累计发行规模50亿元以上。

三、有真实的短期资金诉求，注册金额应与短期资金的不足和用途相一致。 四是企业治理的完整性、业务运营的合规性、新闻披露的规范，不存在严重的违法违规行为。 五、市场认可度高，发行的债券具有较好的二级市场流动性。

这个扩大，最重要的是，主体评级将从中央aaa级公司全面扩大到所有aa+以上的公司，超短融发行主体将再上升一个数量级。

年末，银行间市场交易商协会发表了超短融。 上市之初，出于谣言损害的考虑，交易商协会将发行主体限定在一定范围内，第一期发行商包括9家大型国有公司和铁道部。

年6月，超短期金融首次扩张，意味着国有资产监督管理委员会旗下的110多家中央企业绝大多数获得发行超短期金融的机会，超短期金融首次出现爆炸性增长，银行对流动性贷款的替代效应也被视为金融媒体的重要表现。

好利地方高品质平台

“scp的发行规模巨大，scp的扩张将大大加速地方高质量客户金融远离媒体的步伐。 ”一位国有大行投行部的人发表了评论。

这一大幅扩大不仅意味着地方aaa级公司将获得超短融发行资格，而且意味着所有双评级为A级以上的地方平台也将获得发行资格。

超短期融资券设计之初，发行期限限定在270天内，使用的是一次注册、分期发行方法。 与短融、中票相比，超短融的期限较短，其发行利率也相应较低，发行者可以获得更低的融资价格，更好地控制财务价格，比较有效地改善财务结构。

经年扩张，央企金融媒体大势所趋，商业银行也必须面对这一现实，加大公共业务向客户下沉的进程。 也就是说，对于原大客户，有加大投行和现金管理服务的趋势，客户争夺的重点更是放在了中小企业行业。

此次超短融扩大到地方高质量公司，意味着地方高质量平台公司将获得越来越多的债券融资机会，短期流动性压力也将大幅改善。