“2013年陆家嘴金融论坛周小川主题演讲(实录)”

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年陆家嘴(行情、资金、股吧、问诊)论坛于6月27-29日在上海举行，中国人民银行总裁周小川28日在论坛上发表主题演讲。 以下是演讲实录的一部分。

[周小川]尊敬的杨雄市长、各位来宾大家好。 我很高兴再次被邀请参加“陆家嘴论坛”。 既然会议在上海召开，在陆家开，我觉得主题还是把上海建设成国际金融中心，要回应杨市长刚才的话，当然我们也涉及到其他一点问题。

[周小川]首先介绍金融界在推进上海国际金融中心建设方面取得的重要进展，结合上海建设国际金融中心探讨快速发展的潜力和条件，希望下一步探讨如何加快上海国际金融中心的建设。 这是主题的复印件。

[周小川]一些文案杨雄市长已经说过了，我的目标是简化一些。

[周小川]近年来，上海国际金融中心的建设首先取得了显著的成绩。 这些都是金融界一直关注和大力支持的。 我想特别证明这是我国现代化建设和改革开放全面深化的必然选择，必然要建立国际金融中心。 近年来，以完善金融市场体系为核心，以金融改革开放和创新为要点，围绕提升上海国际金融中心的竞争力，已经做了很多卓有成效的工作。

[周小川]首先是大力推进资本市场的快速发展。 资本市场是国际金融中心最核心的副本，也是最具地域效应的副本，可以引领和拉动上海国际金融中心的建设发挥核心作用。 上海始终站在我国资本市场快速发展的前沿，推动了我国金融、经济体制改革和社会资源分配方法的优化与变革。 发挥上海资本市场的核心作用，是上海经济社会快速发展和为全国服务的现实选择，是成熟市场国际金融中心建设和金融业快速发展的内在规律，也是继续推进上海国际金融中心建设的客观要求。

[周小川]近年来，一方面得益于中国经济持续稳定健康快速发展，另一方面也得益于各项市场化改革的稳步推进，上海资本市场引领和拉动上海国际金融中心建设的核心作用日益突出。 目前，上海具有适合国内外投资者共同参与的较强的交易、定价、新闻功能，具有国际影响较大的资本市场体系。 逐步形成人民币跨境投融资中心、人民币产品基准价格形成中心、大宗商品定价中心和金融信息服务中心，是培育规模比较大、管理机制比较健全、具有领域龙头地位的上市公司，促进资本市场创新快速发展和风险防范解决的首要机制

[周小川]上海证券交易所的主要指数、对上海大宗期货价格的影响大幅提高，上海的对外开放行业不断扩大。 此外，上海张江高科(行情、资金、股吧、问诊)技术园区作为我国新三板前期试点地区之一，将推进上海多层资本市场体系建设，也将在区域外市场与全国市场的合作对接等方面发挥积极作用。

[周小川]另一方面，上海也积极推动银行间市场快速发展，推进金融市场改革创新，银行间市场发债主体日趋多样化，支持多种中外资金金融机构在银行间债市发行二级普通金融债务和小额公司专项资金债务，夯实金融机构资本基础， 越来越多的非金融公司推动银行间市场发行短期融资券、中期票据、短期票据、非公开票据等债务融资工具，丰富了非金融公司的融资渠道，改善了非金融公司的债务结构，优化了整个社会的融资结构。

[周小川]然后，银行间贷款市场和投融资市场的类型也变得丰富了，货币市场交易活跃了，货币市场的流动性提高了。 为shibor更好地发挥基准作用奠定了基础，推动了法人和不法分子聚集产品进入债市，提高了债市的深度和广度。

[周小川]在第三个方面，我们看到了上海快速发展跨境人民币业务，推动上海跨境人民币产品创新中心快速发展的作用。 首先，跨境贸易人民币业务深入推进。 目前，跨境贸易人民币结算的国内地区从首次试点扩大到全国，但国外没有地区限制，国内从事进出口货物贸易、服务贸易和其他经常项目的公司均可选择人民币进行计价、结算、交收。 国外一些央行、人民币清算银行、人民币参股银行等境外机构可以采用人民币进入银行间债市投资。 人民币直接投资、外商人民币直接投资、境外项目人民币贷款人民币资金池等项目，略有创新的业务层出不穷。 rqfii是大家在意的文案，这个试点项目也正式启动，运营顺利。 跨境贸易人民币结算规模还在逐渐扩大，早在2009年9月就开始试点，人民币跨境流动性机制顺利运行，人民币在境外的接受度不断提高，这也有力地支持了外贸和实体经济的快速发展。

[周小川]上海在人民币业务快速发展方面势头良好。 前面说过，上海是第一个跨境贸易人民币结算试点地区，业务量平稳较快发展，一直位居全国前列。 基于其优越的市场环境，上海积极开展业务创新试点，去年12月，上海试点人民币资金池境外贷款业务，目前仍是全国唯一的该试点业务城市。

[周小川]第四方面的进展，在探索外汇资金跨境便利流动的途径，提供投资便利，积极推进外汇管理体制改革，积极推进我国外汇管理改革方面，先行了一点尝试。 年符合条件的上海综合保税区公司举办了国际贸易结算中心外汇管理试点，年上海中外跨国公司举办了资金运营便利化试点。 这些改革试验提高了上传到上海的跨国公司进入上海的便利化程度，提高了上海对跨国资金的吸引力。

[周小川]在第五个方面，支持相关机构，特别是总部越来越多地设在上海，也是刚才杨雄市长专门谈到的。 据悉，目前已有股市、期货市场、银行间市场、衍生品市场，并陆续设在上海。 另外，上海黄金交易所、中国银联总部、上海清算所及征信中心、反洗钱监测中心和央行清算中心也设在上海。 人民银行于2005年设立了上海总部，其目的之一是发挥贴近市场的特点，提高为金融市场服务的效率和支持上海国际金融中心的建设。 其他金融机构也经常在上海设立机构或设立总部。 去年，人民银行金融费权益保护局也在上海正式开始运营。 另外，我们还支持了一些海外机构，包括挪威央行、韩国央行，在上海设立代表处，为增进双边金融合作起到了重要的桥梁作用。 海外货币当局、国际金融机构也在包括银行间市场在内的我国市场进行投资。

[周小川]上海有条件，有建设国际金融中心的潜力。 话虽如此，这需要很多努力和时间，但要看这些有利条件。 一是中国经济快速发展速度和经济快速发展转型为上海国际金融中心建设提供了坚实的基础，中国经济保持平稳较快增长，现代服务业、先进制造业、战术性新兴产业明显加快发展，整体实力稳步提升，为上海国际金融中心建设提供了坚实的基础， 而且还提出了新的、更高的要求。

[周小川]第二，中国有很大的经济阻滞。 一个突出的优势是国内储蓄率高。 当然，从结构调整的角度来看，我们也不需要太高。 现在的情况是在gdp中我们储蓄了将近一半。 其概念是中国的gdp在50万亿元出头，也就是各种储蓄类别的资金在25万亿元左右，这包括公司储蓄、政府储蓄、居民储蓄。 这些储蓄目前的主渠道主要是以前流传下来的商业银行渠道，但我国确立了强调资本市场快速发展、直接融资快速发展的方针政策，而且各项政策不断出台，正在朝着这个方向努力。 随着直接融资的迅速发展，资本市场出现的投资金额将非常巨大，全球将备受世界市场的关注。

[周小川]从国际金融中心快速发展的国际经验来看，在投资者多、投资资金量大、大量资金寻找各种投资机会的情况下，这是形成国际金融中心的重要有力条件，金融市场在寻找投资资源配置中发挥明显作用。 从这个角度看，上海潜力更大，动力更强。 特别是还可以看到中国国内储蓄率的初始形式都是人民币。 因为这种人民币跨境录用的进展和人民币国际地位的提高，将为上海国际金融中心建设提供新的重要动力。

[周小川]第三，这次国际金融危机表明，现行国际金融体系和金融结构在快速发展中需要不断调整。 一个重要特征是，在新兴市场和快速发展中经济阻滞在全球经济金融中的活力进一步增强，话语权进一步提高。 在这一背景下，国际社会越来越看到中国国际金融的快速发展，这些变化也为在上海设立国际金融中心提供了有利的外部环境。

[周小川]最后，经过大家多年的努力，上海进一步巩固了其国际金融中心的地位，在国际上的影响很大，现在也在提高。 上海的国际金融中心建设势头非常好。

[周小川]我想谈一下进一步推进上海国际金融中心建设的几点思考。 在新形势新环境下，加快上海国际金融中心建设，促进国民经济稳定健康快速发展，是打造上海和全国经济水平提升版的需要，也是优化我国生产力重大布局，促进经济金融改革开放的需要。 今后一段时期内，我们将继续遵循国务院的有关精神，积极大力支持推进上海国际金融中心建设，加大对外开放的力度，全面提高对外开放水平，推动上海国际金融中心建设迈上新台阶。

[周小川]扩大第一款人民币的采用，使上海成为世界人民币产品创新、交易、定价、结算的中心。 此次国际金融危机爆发后，大家应市场诉求，积极开展跨境贸易人民币结算试点，有序推进跨境投资人民币结算，稳步开展境外项目人民币贷款业务，加强和深化各种双边、多边货币合作，目前 推进人民币跨境并购是一个以综合国力为基础的循序渐进的过程，我们采取的战略是低调务实、比较有效的推进市场、尊重市场、顺应诉求、循序渐进、风险可控的。

[周小川]人民币跨境业务的快速发展，给未来五年上海国际金融中心的建设带来了巨大的机遇。 在人民币实现跨境和国际层面更广泛招聘的过程中，我们将按照“十二五”规划的布局，积极推动上海成为全球人民币产品创新、定价、交易、结算的中心。 另一方面，要扩大人民币跨境并购，要支持跨境交易中人民币结算比例的逐步提高，支持外资跨国公司开展跨境人民币管理工作，推进人民币进入跨国公司资产组合，启动跨境人民币贸易再融资市场，推进人民币贸易融资

[周小川]另外，支持跨境人民币投融资业务的双向开放，这里特别强调“双向”，积极探讨合格境内个人投资者境外投资的试点，以及合格私募人民币基金境外证券投资的业务。 另一项支持人民币跨境支付的基础设施建设，是目前上海正在建设的人民币跨境支付系统，对人民币跨境支付清算体系建设、防范和化解人民币跨境支付风险、营造公平竞争的市场环境具有重要意义

[周小川]第二个方面是加快金融市场的对外开放，推进国内外投资者共同参与的功能完善的多层金融市场体系的形成。 人民银行积极推进货币市场、债市、外国汇市等金融市场改革开放和快速发展，拓宽市场广度和广度，参与主体多样化，交易产品越来越丰富，建立市场监管透明有效的金融市场体系。 一、推进债券金融市场双向开放，鼓励越来越多符合条件的人民币发行机构发行债券，扩大人民币债券发行规模，允许符合条件且信用等级较高的商业性机构在我国发行人民币债券。 二是扩大货币市场参与范围，继续支持外资商业银行及其分行、外资非银行金融机构进入银行间同业拆借市场和外汇间市场，扩大外资机构数量，在核定额度内扩大人民币交易规模，促进国内外人民币市场联动快速发展。

[周小川]另一个是扩大外国汇市的深度和广度。 继续支持外资金融机构参与银行间外国汇市交易，以港澳人民币清算银行为基础，及时推进其他人民币清算银行、参股银行等境外机构进入银行间外国汇市，增强境内人民币外汇对境外的吸引作用，以人民币对美元、日元、澳元的直接交易为基础 推动人民币新兴市场经济阻滞和周边国家货币汇率向银行间外国汇市挂牌。

[周小川]第三个方面是结合国内经济金融改革的进展和国内外环境，积极稳妥地推进资本项目的可兑换性。 逐步推进资本项目可兑换性，多次编制入党和国家若干重要方针政策文件，并确定我国“十二五”规划逐步实现人民币资本项目可兑换性。 这有利于金融创新和金融市场的快速发展，有利于金融机构集聚，提高金融体系国际化水平，推进人民币跨境录用，有利于市场经济体制的完善。 更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用，更好地满足市场主体对外投融资的诉求，全面提高开放性经济水平，是上海国际金融中心建设的重要拷贝。

[周小川] 1993年，我国在党的十四届三中全会上首次提出要使人民币成为可自由兑换的货币。 1996年，中国正式承诺国际货币基金组织的第八条款。 也就是说，正式宣布了经常项目的可兑换性。 之后，为推进资本项目的可兑换性继续做了一些工作。 本世纪以来，随着国力的增强和汇率、利率、国有银行、金融市场等诸多改革的深化，资本市场可兑换的条件越来越成熟。 为了在新形势下进一步扩大开放，更好地促进金融为实体经济服务，提高我国参与全球资源配置的能力和效率，增加国民福利，人民币资本项目的可兑换进程将加快。 因此，为了更好更快地发展上海国际金融中心，也抓住了这个机会。

[周小川]当然，资本项目的可兑换性也必须管理风险。 资本项目可兑换是灵活的制度安排，不是黑就是白的选择。 无论是国际经验还是资本项目可兑换后，都要从宏观审慎的角度妥善管理可疑资金、外债、短期资本流动等，才能防范跨境资本流动带来的负面风险，还是要避免危害，在资本项目可兑换的多方面发挥积极作用 另外，各项具体开放措施在时间表上也有一定的灵活性，要根据我国和国际金融形势和改革基础条件的一些变化，择机选择，使一个项目成熟推进。

[周小川]第四，加强国际金融交流与合作，深化沪港沪台合作，扩大上海国际金融中心作用，加强国际金融合作和区域金融合作，参与全球经济金融管理。 这可以更好地发挥上海在对外交流中的作用，极大地扩大上海在国际金融业的知名度和影响。 进一步快速发展沪港金融相互合作关系，完善沪港合作机制，加强沪港在金融市场、机构、产品、业务、人才等方面的交流合作。 支持沪港金融市场产品与金融基础设施互联互通，积极推进沪台金融交流合作，研究建立合作机制，拓展合作空之间和行业。 这些既是今后的工作，也是有潜力的快速发展方向。

[周小川]最后，让我也谈谈当前的经济形势。 根据我国经济金融形势的各方面情况，去年中央经济实务会议明确了今年将实施稳健的货币政策。 目前，我们的经济金融运行总体稳定，物价形势基本稳定，都证明稳健的货币政策是适当的，效果是好的。 而且，目前国际经济金融形势多而复杂，国内经济也面临着一些新情况、新问题。 金融市场一直以来都是非常敏感的市场，对市场的任何信号都做出迅速的反应。 这是因为有助于发现问题，金融市场也有助于修复市场上出现的问题。 人民银行将继续实施稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、对比性和灵活性，适时适度进行事前调整。 要与其他有关部门合作，一方面引导金融机构维持合理的信用投资，合理配置资产负债总量和期限结构，支持实体经济的结构调整和转型升级。 另一方面，综合运用各种工具和手段，及时调整市场流动性，保持市场整体稳定，为金融市场平稳运营和快速发展创造良好的货币条件。

[周小川]进入今年以来，我国货币增长总体保持平稳增长，加大结构调整力度，增长速度略有放缓，但仍处于合理区间，总体呈稳定前进之势。 并且，各项改革红利进一步释放，政府部门减税释放的作用进一步显现，经济结构调整步伐进一步加快，经济增长效果进一步提高，在当前和未来一段时间内，中国仍是全球范围内，中国经济增长的重要动力， 我们对未来中国经济的快速发展充满信心，对中国金融业和金融市场的快速发展充满信心，对上海国际金融中心的建设和快速发展充满信心。 谢谢你。