“专家建议多路径激活养老金投资”

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根据人社部19日公布的数据，年末，全国社会保险基金资产总额达到3.98万亿元，其中城镇基本养老保险基金为2.39万亿元。 业内人士建议，大力快速发展以公司年金和职业年金为主力的个人年金，可以考虑通过股权投资等各种方法提高年金的价值。

“现在是进入养老金市场的绝佳机会。 市盈率下降，估值低。 在市场低位入场，风险最小。 ”英国大学证券研究所所长李大霄表示，证明养老金，特别是地方养老金的低收益状态管理效果不佳，利用资本市场管理养老金正是时候。

进入养老金市场可以与资本市场形成良性互动。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，进入养老金市场将推动资本市场改革，推进制度完善，这种长期资金反周期进入客观上有助于股市平滑。

目前，我国的养老金大致分为国家级养老金(归全国社会保险基金管理)、地方养老金)、地方社会保险机构管理)、公司养老金)即个人养老金)。 目前，全国社会保险基金和公司年金已经进入市场，在地方政府中，只有广东省将名下的社会保险基金交给全国社会保险基金理事会托管。 其他省份的地方养老金只是寄存在银行，或者用于购买国债，其他投资渠道少，难以保持附加值。 拓宽地方养老金投资渠道已成为现实命题。 但是，地方养老金作为可能进入下一个养老金市场的增加部分，规模有限。 目前，我国养老金调整水平太低，县市各自为政，广东以外的省份缺乏规模特点，收支不和，投资困难。

董登新认为，目前的改革方向是两年后实现基础养老金全国统一，统一为全国大宗账户后进行证券投资。 但是，全国养老金是用现金支付的制度，不适合股票投资，能够进入市场的规模相当有限，没有必要寄予过高的期望。 资本市场的真正希望可以寄托在个人养老金的快速发展上。 个人养老金可以支持机构投资者的快速发展，有力支撑资本市场，对个人也是养老的寄托。 采取政策性诱惑可以迅速发展个人养老金。 例如，如果将个人养老金从税后缴费改革为税前缴费，这种具有避税效果的税收优惠可以鼓励缴纳个人养老金。

由于对投资风险养老金的高要求，有观点认为股市不振和资本市场制度不完善，老百姓作为“保命钱”进入养老金市场不安全。 对此，李大空表示，股权投资是进入养老金市场的一条途径，只要有控制风险、重复合理投资的理念，就不必过度担心资金安全。 可以仿照美国的401k计划进行投资组合投资，托管方将高风险投资组合排除在个人养老金投资之外，只提供中低风险的投资组合，有无投资、投资组合的选择充分尊重个人意愿。