“平抑流动性兼防通胀 央行昨日暂停逆回购”

本篇文章982字，读完约2分钟

“从央行最新态度来看，下一阶段流动性‘合理适度’是货币政策调控的首要目标。 ”一家国有商业银行交易员表示，考虑到目前的流动性状况，央行暂停7月底以后恢复的逆回购操作是意料之中的事。 从防止通货膨胀的角度来看，年内可以重新开始正式回购，也可以购买3年期中央票。

本周到期中央票160亿元，到期后回购650亿元，周一连续第七轮3年中央票55亿元后(累计持续规模达到4063亿元)，本周公开市场实现资金回笼445亿元。

由于中国经济基本面整体稳定，经济也保持了稳定较快的增长，贸易顺差持续高位增长，经济恢复良好势头。 在国际上，FRB延缓了qe的退出。 受这些因素的影响，外汇流入明显增加，银行系统流动性增长加快。 9月末，m2增长14.2%，增速比上年末高出0.4个百分点。

央行表示，目前我国银行系统的流动性供给总体上比较充裕。 如果是这样，适度的资金回收是必然的选择。

招商证券(行情、问诊)谢亚轩认为货币政策的短期走向还将是中性的，尽管有数量调节，但现在越来越多的人仍然期待稳定。

国务院参事室特约研究员姚景源表示，在研究物价上涨时，必须研究货币政策。 他强调，今年之所以在物价稳定方面取得难以取得的成果，是因为政府始终维持稳健的货币政策，既没有紧缩也没有扩张。

根据国家统计局公布的数据，9月份cpi比去年同期上升3.1%，超过了市场预期。

市场分析人士认为，出于对通胀的担忧，央行需要进一步锁定长时间的流动性，以便在更大的空区间进行后续操作。 申银万国的研究报告认为，今后新的三年中央权证发行不远，可以锁定更大规模的长期流动性。

今年以来，央行充分利用公开市场操作工具，实现了抑制流动性的效果。 为了抑制春节后过度宽松的流动性，央行暂停了反向回购，恢复了28天和91天的正向回购操作，但主要以28天为主。 随着热钱的流入，外汇占款大幅增加，5月9日央行又恢复发行3个月的央票。 6月，资金紧张加剧，外汇占款减少，央行先后暂停正回购操作和央票发行，随后于7月30日恢复逆回购操作。 然后，从7月开始重新发行一部分过期3年的中央票。

上述国有商业银行交易员表示，下一阶段央行再次买入和3年期央行券是可行的，其他创新的流动性管理工具也一起使用，目的是管理和调整银行体系的流动性，为经济转型升级创造稳定的金融环境和货币条件。 而且，兼顾了防止潜在的通货膨胀风险。