“央行旁观 隔夜回购利率飙至近9%”

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在5月末开始持续的货币市场价格暴涨中，中央银行确实起到了“旁观者”的作用。 业内人士表示，央行掌握的金融数据通常早于市场，保持静观有其相应的道理。 同样，什么时候动手最好，央行心里也有充分的信心。

昨日资金紧张局势“无可挽回”，银行间市场加权平均夜间回购利率升至8.6780%，涨幅为253个基点。 7天利率为6.8509%，涨幅为153个基点。 与两周前相比，隔夜利率翻了一番。 在这种态势下，根据市场传言，央行昨天下午向2~3家国有大游行提供了资金支持。

事实上，该谣言流出后，市场同业借贷行为明显减少，不少机构立即终止“高价”融资行为，转为观望。 wind信息数据显示，昨天夜间资金最低价为6.0%，大大低于加权价的近270个基点。

据证券时报记者了解，央行向国有银行提供资金有两种途径。 一个是今年1月发布的公开市场短期流动性调节工具( slo )，另一个是此前多次使用的定向回购。 两者的区别在于，slo需要商业银行向央行主动申请，且操作结果必须在一个月后公布； 定向回购是央行自上而下自主投入的，也没有新闻披露的规定。 “从现实来看，slo的概率明显很高。 ’那个人说。

但是，关于资金提供的期限，市场没有明确的信息。 央行注入7天资金的情况下，到期收款日是端午节后的第二个交易日( 6月14日)，从13日开始资金面将恢复紧张。 另外，从每月5日、15日、25日的定期准备金退还中拆除，15日由于本次为上旬的存款规模下降，变为当天或千亿规模左右的退还。 但是，在之后的半年末以后，7月5日的例行操作又成为了大规模的追赶，在资金方面依然没能逃过“厄运”。

联讯证券宏观分析师杨为敖指出，今年以来，市场利率已经处于边际增长局面，其关键因素是外汇占款减少或减少。 而且，公开市场补充的流动性难以填补这一缺口。 杨为斋预计端午节后，央行有望将法定存款准备金率下调一次。 这也是控制每一步的绝佳选择。

东北证券(行情、资金、股吧、问诊)分析师表示，此次浪潮是近年来罕见的资金紧张，原因众说纷纭。 结合历史上类似的时间窗大胆猜测，或与新股首次发行( ipo )预期有某种微妙的关联。 一直以来，到了大盘股和可转债发行前夕，市场资金面就这样无厘头连续上涨。 鉴于央行迟迟不愿插手，这个结论似乎得到了部分印证。