“A股企业频现闪客高管 或为减持铺路”

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由于员工压力过大，从免责的角度出发，日后也有可能为了其他秘密而没有宣布，所以很多上市公司的高管都成了“闪客”。 上市不到三个月，远方光电(行情、资金、股票、问诊)董事会秘书、副社长楼琼辞职的常山药业(行情、资金、股票吧、问诊)也透露副社长兼董秘在上市前夕闪电离职。 欺诈发行上市被发现的*st大地(行情、资金、股吧、问诊)，在事件前频繁更换经营干部。 担任会长仅两个月，尉文渊就辞去了华锐风电(行情、资金、股吧、问诊)董事、董事长、代理总裁等所有职务，成为a股上市企业在位最短的董事长。

高管频繁退休

3月7日，华锐风电通过自行调查查明了提前确认收入的会计错误，华锐风电全年净利润比原来的7.76亿元减少1.68亿元，错误比例达到21.7%。 该企业上市前一年的净利润达到28亿5600万元，但年初业绩发生巨大变化，从28亿5600万元到达不到原利润的个位数，比去年同期下跌78.7%。 3月11日，华锐风电更换会长韩俊良，随后尉文渊接任。 在这之前，尉文渊已经于年8月就任华锐风电代理总裁。

4月13日，华锐风电公告接到北京证券监督局《行政监管措施决定书》，称由于部分业务发票、相关数据、财务记录不完整，全年利润虚增，违反了《上市公司新闻披露管理办法》第二条的规定。 4月20日，华锐风电正式发布了《订正会计错误特别证书》。

5月29日晚，据华锐风电公告称，收到证券监督管理委员会《立案调查通知书》。 在此之前的5月14日，尉文渊辞去了在华锐风电的一切职务。

浙江裕丰律师事务所的励健律师认为，这与此次立案和华锐风电年的虚增利润有关，属于后续监管措施。 目前监管趋势越来越严峻，北京证券监督局对证券监督管理委员会的介入，证明了监管部门的重视程度不断提高。

上市一年来业绩发生巨大变化的远方光电也同样出现了高管的频繁离职。 远方光电年报营业总收入、净利润分别为1.82亿元和7247.77万元，同比分别下跌11.45%和25.07%。 据一季度业绩预告修正公告称，最大或比去年同期下跌60%。 上市不到三个月，远方光电董事会秘书、副总经理楼琼辞职，企业财务总监王金荣、董事长潘建根接任，随后张杰担任董事会秘书。 今年2月26日，企业财务总监王金荣也向远方提交了辞职报告。

另外，欺诈被发现后发售的*st大地，在事件前就频繁地更换了经营干部和审计机关。 随后，经法院审理，原董事长何学葵被判处有期徒刑10年，其他高管蒋凯西、海报、赵海丽、赵海艳等也分别被判处6至2年3个月有期徒刑和罚款。 上市前被怀疑媒体有很大业绩风险的常山药业也透露，副社长兼董秘在上市前夕因闪电辞职。

关于高管电击辞职，上海新望闻达律师事务所高级合伙人宋一欣律师表示，近日，几家涉嫌造假的上市公司的处罚案例显示，责任追查越来越严格，参与造假的高管不能因为辞职而逃避法律制裁。

不仅上市公司很多高管成为“闪客”，推荐机构的工作人员也频繁跳槽，但一名工作人员也因辞职而未能推卸责任。 因涉嫌非法发行万福生科(行情、资金、股吧、问诊)和违法违规报道，薛荣年、曾年级证券的工作资格被取消。 事件发生时，这两人离开了推荐机构平安证券，担任华林证券的理事长和社长。

平安证券推荐万福生科上市时，薛荣年出任平安证券总经理，年12月30日辞去平安证券职务，之后加入华林证券担任董事长。 曾年生当时是平安证券总经理助理兼投行事业部负责人，年11月，曾年生进入华林证券担任总经理。 尽管换了工作，但这两个人还没有逃脱责任追究。

或用于减产的铺装

对于尉文渊的辞职，也有人认为是为未来减产铺路。 上市高管在股票解禁前半个关键节点闪电辞职，在a股市场已经很常见了。

尉文渊控股西藏新联盟85%的股份、目前西藏新联盟持有的华锐风电4亿2000万股限股解禁日为年1月13日。 按照规定，上市公司高管退休半年后可以减持。 有分析家认为，尉文渊此时辞职，意味着解禁后可以减持手中华锐风电的股份。

年华锐风电在上海证券交易所上市后，作为2006年开始设立的5大股东之一的西藏新联合，持有1.05亿股，持股比例为10.45%，是华锐风电的第四大股东。 其最初出资额仅为1750万元，每股仅0.17元。 华锐风电上市时高价发行90元/股，尉文渊当时持股账面价值一度超过80亿元。 虽然股价下跌导致账面财富不断缩小，但如果以目前的价格抛售，西藏新联盟将获得24亿元的利润。

高管辞职以达到减持套现的目的在a股市场屡见不鲜。 碧水源(行情、资金、股吧、问诊)近一年来，高管减产7亿元，离职高管达5人，副总经理于龙、副总经理及膜科技有限企业总经理陈关、企业董事兼副总经理俞开昌也刚提交辞呈。 碧水源上市不到半年，企业董事、副总经理梁辉果断辞职，随后梁辉数次减持，持股比例从5.72%降至3.99%。

这两年，新上市企业高管闪电辞职速度很快，很厉害。 财富瑞特装(行情、资金、股票吧、问诊)上市才18天，副总经理陈海涛就递交了辞呈。 海能达(行情、资金、股票吧、问诊) )上市不到两个月，董事、副社长杨玉泉宣布辞职。 德力股(行情、资金、股吧、问诊)同样上市2个月董事辞职的亿通科技(行情、资金、股吧、问诊)年5月上市，7月8日董事会秘书兼财务总监杨淑兰辞职； 银科技(行情、资金、股吧、问诊)年6月上市，8月15日董事会秘书、财务总监何博提出辞职。

根据中国证券报记者的粗略统计，全年上市公司高管辞职(不含转型期因素)超过4800人次，比上年超过3成。 年末沪深两市上市公司总数仅比年末增长6.6%，上市公司高管辞职速度明显快于上市公司数量增长速度。

沪深交易所公布的高管股权变动数据显示，全年417家上市公司1070余名高管减持，共减持约9.10亿股，套现金额约113亿元，减持股份总量比去年同期增长近4成。

东吴证券(行情、资金、股吧、问诊)拆迁师刘增军指出，高管辞职人数之所以多，与近两年上市的创业板、中小板公司数量之多有关。 这些企业的高管有相当一部分持股，不排除部分高管因规避减持限制而辞职，深市上市公司高管辞职人数远远多于沪市。

抑制闪辞冲动

根据《企业法》的规定，上市公司董事、监事、高级管理层在任期间每年转让的股份不得超过本公司持股总数的25%。 持有的本公司股票自企业股票上市交易之日起一年内不得转让。 上述人员退休后半年内，不得转让所持有的本公司股份。 为了避免收入减少受到限制，许多董监高在持股解禁的前半个月因闪电辞职，一些董监高只是临时辞职，在企业继续担任其他职务领取工资。

为了抑制创业板企业高管的辞职减收冲动，深交所规定，创业板上市企业董监高自首次公开发行股票之日起6个月内辞职的，不得在申报辞职之日起18个月内转让直接持有的企业股份。

中投顾问ipo咨询部分析师崔瑜表示，上市公司高管辞职的原因有一定的多和杂，公司经营战术变化、领域快速发展预期不稳定、股权减持、财务风险等因素导致上市公司高层波动。 但是，无论如何，高管的离职对公司的影响很大。

关于如何抑制高管辞职行为，保障上市公司业绩稳定性和财务真实性，有专家建议，应加强法律责任约束，加大违约价格和处罚力度。 进一步确定高管违规行为应承担的法律责任，加强对减持套利行为的监管力度，使高管离职减持套利等行为与企业业绩考核相结合，严厉打击违法违规问题。 进而，要加强上市公司干部、保荐机构、中介机构的相关责任，确定发行人和销售商应承担的法律责任，强化企业干部和保荐人的责任意识，严惩保荐机构和发行人串通炒作包装、作假的行为。