“5月经济数据低迷 货币政策料续观望”

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翟超/制图

国家统计局日前公布的5月经济数据显示，居民消费价格指数( cpi )比去年同期增长2.1%，涨幅比4月份回落0.3个百分点，同时低于市场预期的2.4%。 工业生产者出厂价格指数( ppi )已扩大到去年10月以来最低的2.9%，表明整体生产活动不活跃。 对此，接受证券时报记者采访的业内人士认为，5月份经济数据低迷加剧，但货币政策调整的可能性不大。

国家新闻中心经济预测部主任祝宝良表示，5月份cpi同比涨幅低于预期，主要受蔬菜价格下跌的影响。 “受残留因素的影响，目前为止外部预想的2.5%的增长还是值得信赖的。” 但是，我认为今后2~3个月内蔬菜价格仍处于低位，将来物价恢复的可能性很低。

“此次cpi低于市场预期，在抑制通货膨胀方面取得了一定的效果，被证明食品价格涨幅明显低于预期，但相反也证明了市场的支出意愿并不强烈。 ”申银万国拆师桂浩明指出。

另外，许多专家预计，随着经济回暖，ppi下降幅度将逐渐收窄，但从5月份的数据来看，这一预期将再次跌至空。 国务院国有资产监督管理委员会经济研究中心研究员胡迟表示，ppi回升比预期时间长，经济复苏依然乏力。 这是前期产能过剩造成的，去库存的过程依然需要时间。

兴业银行(行情、资金、股吧、问诊)首席经济学家鲁政委认为，ppi跌幅的再次扩大意味着内需乏力，外需受汇率高估的阻碍，“内外同息、两头夹击”共同造成了这一结果，至此。

然后，5月份的固定资产投资、工业增加值、出口等经济增长数据徘徊在低位。 其中，1~5月固定资产投资增长率仅为20.4%，比上个月下跌0.2个百分点，为8个月来最低。

许多接受证券时报记者采访的专家指出:“目前的经济运行还很寒冷。” 桂浩明认为，综合来看，无论是内需还是外贸，总体形势仍不乐观，经济增长转型十分困难，经济复苏处于较低水平，目前经济运行依然寒冷。

“目前货币政策面临困境，目前适用于物价温和上涨，房地产仍应严格监管，但ppi下跌应放松货币政策。 ”宝良认为，虽然目前货币政策不紧，但是否放松，还需要进一步注意。 胡氏的评估一旦延误，近期央行将无法出台相应的货币政策。