“监管层拟酿新规补漏 风险排查涉高频交易”

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虽然光大证券( 601788.sh )“乌龙指”事件带来的影响已经基本平息，但由此引发的领域反思和监管重构尚未结束。

事实上，风险检查、应急演习、制度建设等多方面的业务，都在相关机构悄然展开。

近日，从监管层相关人士处获悉，监管层未来将出台证券企业新闻技术管理规定，计划交易等涉及效率与风险平衡的议题也在监管层推动下展开研究。

故障诊断和演习将有序进行

证券异常交易事件席卷的不仅仅是资本市场。 上周五的调查结果公布后，许多程序员小组讨论了与之相关的程序软件的设计和管理模式。

在这些专家看来，这次的事情涉及到几个重要的软件开发采用流程管理问题。 从披露情况来看，软件开发、测试合二为一，超短的开发周期和缺失的测试环节、在线实测，乃至金融it交叉技术管理等诸多方面都存在不足，“金融确实也需要技术支持”。

“光大证券公司的软件从光大证券的事情上反映出证券交易所的软件系统还相当先进，但是证券公司的软件由于甲方的强势和急功近利，质量存在严重缺陷，低廉的开发费用、超短的开发周期和缺失的测试环境，都是天才的程序员， 更何况大多数情况下，一边开发一边测试。 ’程序员们纷纷揭示了行业的生态。

这意味着在当前量化投资、程序化交易等快速发展的大背景下，金融与it如何融合快速发展或受到重要束缚。

证券期货领域内部也开始反思，事发后两周内，对比程序化交易引发的新闻系统安全问题，监管层从证券公司到基金等各个方面进行了风险检查。

“光大事件发生后，通过排查接触到的单位反映出光大事件给了他们很大的警告，大家都害怕有漏洞。 ’接近监管层的人明确了这一点。 据此，这是一项见底调查，其中也涉及高频交易的使用数量，至于最新的见底进展，这个数量不多，已经掌握或在20家左右。

这也从追随816光大证券“乌龙指”后买入的机构数量得到了暗示，当天，1613户机构投资者追随买入，买入金额为65亿元。

“从当时的盘面来看，现在使用程序化交易的应该很少。 ”据业内人士介绍。

除故障诊断外，应急演习也已经展开。 证券监督管理委员会指出，中登企业和沪、深等交易所上周六组织了年度证券期货业新闻安全应急演习，这一每年定期举行的演习在这个时候显得尤为重要。

参加演习的证券公司人士表示，此次演习将于上午至下午3时结束，包括行情突然中断、回升等过程的应急测试。

制度建设迫在眉睫

业内人士表示，无论是故障诊断还是演习，实际上都不容易完全抓住光证券这一次事故的漏洞，本质上还需要改善风控系统的升级。

事实上，在光大证券此次事件之前，监管层刚完成一年一度的证券公司全领域现场检查，包括自查、派出机构证监局检查、证券监管委员会机关部抽查等三个环节，历时数月。

证券异常交易泄漏的原因，事实上是此前报道的战略投资部“独立王国”体系在从新闻技术到风险管理的企业整体风险合规管理体系之外，这是此次事件的重要原因。

对此，监管层也明确了如何核查补充。 首先是当前高频交易等程序化交易成为趋势下的风控监管。

“高频交易是新事物，对参与的机构来说，限制太多的话，实际操作起来就不容易。 这是客观的现实。 如果完全覆盖现有另一业务的风控和合规制度，可能会对交易产生一定的影响。 ”据业内人士介绍。

确立监管层未来方向和对比性的、效率与安全并重的风控要求。

“这一块我们也组织相关部门和证券企业进行研究。 以前，这种新的交易监管模式确实缺失，但只是比较宏观的风控指标，没有微观的。 ”。上述接近监管层的人指出。

这是一种需要仔细研磨边界的监管模式，流程交易需要通过技术实现，技术安全规范受到制约，但流程交易业务本身也有规范，该规范技术不能超越，两者需要慎重权衡。

“今后有可能制定有效、法律水平比较高的一项规定。 只有具有领域自律性、规范性的文件才规范约束，因此不足以引起领域的重视。 ”接近上述监管层的人指出。

其中包括证券监督管理委员会未来上市的法规——《证券企业新闻技术管理规定》。 “最好尽快上市，做出一点比较的规定。 ”上述人士指出。