“创业板再融资能解小微公司之忧吗”

本篇文章1424字，读完约4分钟

为了加强全国对中小企业的金融服务，有关部门正在考虑尽快让创业板上市为中小企业再融资，但笔者认为创业板公司和中小企业真的与风马牛不相及。

目前，全国共有中小企业5100万家，占公司总数的99%以上，中国对gdp的贡献率超过60%，提供75%以上的就业机会，创造了出口收入和财政税收的一半以上。 融资难一直是制约中小企业生存和快速发展的瓶颈，如果计算中小企业能获得融资的有1000万家以上，获得金融服务的有2400万家，这个比例还不到整个中小企业的一半。 截至今年5月底，全国微型公司贷款余额16万亿元，占全部贷款的比重为22.22%，与微型公司的融资诉求相比存在较大差距。

虽然微型公司难以从银行融资，扩大从资本市场融资无疑是一种构想，但包括目前沪深交易所市场、主板、中小板、创业板上市公司在内，除了濒临退市的公司外，可以说没有一家微型公司。 开创业板再融资，和处理微公司融资难，是风马牛不相及的，不能混淆。

年工信部确定中小企业标准，中小企业分为中型、小型、小型三大类。 工业公司职工1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型公司，其中职工300人以上，营业收入2000万元以上的为中型公司，职工20人以上，营业收入300万元以上的为中小企业，职工20人以下 现在哪个创业板企业属于微型公司？

即使创业板企业属于中小企业，养活区区数百家创业板企业，对于嗳气、上千上万家中小企业来说，也只是杯水车薪。 而且，目前创业板企业的首要问题不是缺钱，而是最初上市( ipo )时的资金超募，这些钱还没有找到正当的用途，很烦恼。 年证券监督管理委员会为此出台了《上市公司监督管理指导第2号》，允许上市公司使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好的投资产品，不少公司纷纷在此购买理财产品。 在这种情况下，为什么要抓紧对创业板企业进行小额快速灵活的再融资？

当然，相关部门在建立创业板小额快速灵活的再融资机制后，期望创业板企业根据生产经营快速发展的需要合理明确融资规模，抑制首次公开发行时“一次募资”的冲动。 但是，这个想法并不容易实现。 ipo募集多少资金，连公司自身都无法计算。 否则，就不会发生超募问题。 “三高”问题的形成，起因于市场深厚的投机文化基因，这个问题至今仍未能解决。 可以想象，即使创业板有再融资的便利手段，ipo也放任其钱，其超募也同样超募。

引入创业板企业再融资机制，不仅不能处理全国微型公司融资难的问题，反而有可能加剧这一问题。 社会有限的资金和资源通过再融资持续流向创业板，创业板与中小企业基本风马牛不相及的情况下，其他中小企业得到的资金支持反而有可能减少。

有人把创业板和美国纳斯达克并列，希望中国创业板泡沫中也能出现微软这样伟大的企业。 积累金钱可以取得创新成果，其创新成为世界上最简单的事件，认为创新的核心是正确的创新激励机制。 目前创业板企业上市后，享有很高的声誉和财富，谁拥有动力创新？ 创业板成为名副其实的致富板，但发行商之所以获得亿万财富，并不是因为为社会创造了如此多的财富和价值，而是多亏了市场疯狂的投机泡沫。 如果让创业板企业拥有持续的再融资权利，其结果必然是大股东、内部人士在发家致富的同时，也能持续发财。

目前创业板似乎有点前期涨幅较大的股票在冷却，但其他股票又在蠢蠢欲动。 有人说创业板不涨，其他股票谁也不想涨，霸气至极。 笔者继续了这个故事。 “如果不彻底驯服创业板泡沫，市场就不想有美好的未来。