“央行报告否认市场资金空转”

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一家是货币总量高、社会融资规模大的企业，另一家是经济增长乏力、金融和经济数据冷热不均、“资金空传说”喧嚣不已。 针对这一论调，央行日前发表的《年第二季度货币政策执行报告》(以下简称《报告》)中以专栏形式反驳了这一观点。

近几个月来，国内金融业与经济数据不同步的现象引起了市场的关注。 数据显示，上半年我国社会融资规模为10.15万亿元，比去年同期多2.38万亿元，创历史同期最高水平，但同期国内生产总值( gdp )比去年同期增长7.6%。

对此，央行表示，金融和经济数据之间有一定的相关性，但很少严格一致。 发生不同步现象，还是结构性和周期性的问题。

《报告》指出，由于中国历来传出产能过剩和新的增长点不足的消息，越来越多的资金投向了基础设施和房地产等行业，其中土地储备、购买需要大量资金投入，但在项目启动之前没有产生gdp。 此外，产业结构调整过程占用两部分资金，扩大融资诉求。 以前低效产业边际产量减少，新兴产业还没有带来明显的经济效益。 三是金融深化的过程也是增加融资环节，延伸链条。

从周期性因素来看，在形势和预期不稳定的时候，公司往往会积攒很多资金，这种资金录用以前流传下来的理念也带来了一些负面影响。

但是央行也承认，资金的招聘效率还有待进一步提高空之间。 生产能力稍显过剩、效率低下的公司又占有大量的金融资源，资金录用效率低，对经济增长的推动作用容易下降。 需要进一步优化金融资源配置，确保库存，优化增量，更好地支持实体经济的快速发展。

关于下一阶段的货币政策方向，央行表示将继续实施稳健的货币政策，加强调控的对比性和协调性。

日前，央行召开“年中国人民银行支行行长座谈会”，会议再次强调继续实施稳健的货币政策，叠加政策连续性、稳定性，加强控制的对比性、协调性。

会议认为，目前我国主要经济指标处于年度预期目标的合理区间，经济社会快速发展总体平稳，经济保持稳定增长，价格总水平基本稳定。

对于下一阶段的实务布局，央行将继续实施稳健的货币政策，叠加政策连续性、稳定性，加强监管的对比性、协调性，根据形势变化适时适度微调，以维护货币市场稳定，牢牢把握稳定的增长结构调整、促进改革、风险防范的平衡

并充分利用存量，优化增量，整合金融资源支持中小企业快速发展，拓宽公司融资渠道，加大对“三农”行业的信贷支持力度，进一步快速发展金融促进的费用，更好地吸引和推动要点行业和领域的变革与调整，金融支持经济结构