“央行重启逆回购输血资金面”

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据本报报道，在连续5周没有进行任何操作之后，昨天央行插手了。 央行周二通过利率招标方法进行了170亿元7天的回购操作，中标利率为4.40%，今年2月7日央行首次恢复回购。

央行连续5周暂停回购和央行操作，向公开市场注入3510亿元资金，但由于月末、利率市场化推进、6月外汇占有率负增长等诸多因素，银行间同业拆借利率近期呈现上升势头。 7月18日以来，货币市场利率连续8个交易日上涨，如7天银行间回购加权利率累计上涨150.95个基点。

“我认为央行这次回购有两点很重要。 ”上海证券研究所固定收益拆解师应楠殊昨天对记者表示，此次170亿元的量比较少，但央行释放的信号作用非常强。 月底的时候，银行面临业绩考核，肯定缺钱。 从长期短期利率持续下跌也可以看出，这是市场缺钱。 其次，央行并未永远收紧，而是根据现实情况进行调整，但此次中标利率4.4%高于之前的3.4%也是一个信号，表明逆回购并不等于放松。

那么，这次回购的重新开始只是一次行为，还是持续下去？ “这还是要看资金方面的情况。 ”根据楠殊的解体，资金过了月之后，央行可能恢复到了以前不操作的状态。 “从整体来看，在央行降息可能性较低的背景下，未来市场资金面的紧密平衡格局将至少维持2-3个月。 ”

联信证券宏观和固定收益高级研究员杨为敖认为，整体资金利率中枢仍高于上半年，保持资金上的不均衡状态。

受央行逆回购信息的影响，银行间同业拆借及质押式回购利率大多下跌，仅14天同业拆借品种持续上升。