“综述：中国推进利率市场化改革引全球关注”

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本网北京7月22日报道，中国央行宣布将从今年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，引起全球关注。 国外分析人士认为，短期内最新改革措施的象征意义更大，这是中国实施基于市场的金融自由化改革的重要一步，展现了新政府的巨大改革勇气和决心。

利率市场化改革的重要一步

美国智库布鲁金斯学会高级研究员、康奈尔大学教授埃斯瓦尔广场21日在接受记者采访时表示，中国央行放开贷款利率管制是利率市场化的重要一步，也是建立更有效的金融体系的必要条件。

普拉萨德表示，中国新领导层已经从口头和行动上发出了推进市场化经济改革的强烈信号。 中国政府认识到，这些改革对推动中国经济平衡和可持续增长至关重要，也有助于降低中国经济和金融体系中蕴藏的风险。

中国政府的这项最新改革措施也与国际货币基金组织( imf )的最新提案一致。 在17日发表的中国经济年度报告中，imf特别强调了改革的重要性，认为这是“确保更基于费用、更可持续的经济增长”的关键。

imf在与中国政府协商后认为:“以更市场为基础、自由化的金融体系是不积累更多风险、实现更有效的投资分配、增加家庭资本收入的关键。”

英国首席亚洲经济学家马克·威廉姆斯也表示:“这是重要的措施。 是迄今为止最重要的一步，表明政府希望市场力量在金融部门发挥更大的作用。 ”

短期内象征意义更大

英国巴克莱集团中国经济学家常健认为，放开金融机构贷款利率管制是央行和新时期政府推进更面向市场改革的信号，但短期内这一措施“象征意义大于实际意义”。

常健在最新的解体报告中说:“我们不期望银行的贷款行为和贷款利率发生重大的或很快就会发生有效的变化。” 据中央银行统计，截至今年3月底，只有11.4%的贷款享有低于基准利率的折扣。

理论上，取消银行贷款利率0.7倍的下限，有助于高质量客户获得更低的贷款利率，降低公司融资价格，促进经济快速发展。 但是，高盛高华宏观经济学家宋宇认为:“30%的贴现率本来就很少使用，取消这一限制带来的即时影响非常有限。”

而且，通过这样的“刺激措施”，谈判能力强的国有企业也有可能成为改革措施的首要受益者，谈判能力弱、信用支持不足的民营部门很难盈利。 因此，一些分析师认为，最新的改革措施只是金融业市场化改革的第一步，不足以应对金融业多年来的顽疾。

但是，澳大利亚新西兰银行大中华区首席经济学家刘利刚在接受《金融时报》采访时表示:“从宏观角度看，《最新改革措施》在某种程度上可以看作是对实体经济的‘刺激措施’。 国有企业为了获得更低的贷款利率，这将有助于经济在第三季度和第四季度加速发展。”

稳步推进金融自由化改革进程

取消贷款利率管制是推进利率市场化的重要一步，利率市场化也是推进汇率市场化、开放人民币资本项目等一系列金融自由化改革的重要基础。 因此，最新的改革措施是金融自由化改革的重要开始。

国际货币基金组织在中国经济年度报告中表示，中国政府为了控制风险，平衡增长，已经公布了广泛的改革和政策目标，目前的主要任务是制定具体的行动计划，并马上付诸实施。

由于最新的改革措施与存款利率管制无关，巴克莱集团的解体报告认为改革措施比预期的要“温和”。 由于存款利率管制涉及全体居民的利益，这被认为是利率市场化改革过程中更为重要的部分。

央行相关负责人表示，没有同时放开存款利率管制。 “首要考虑的是存款利率市场化改革的影响更深，要求的条件也相对较高。” 央行表示，有必要根据各基础条件成熟度逐步实施，有序推进。

关于中国渐进改革途径，《俄罗斯商业信息日报》认为这是一个慎重可靠的方案。 “中国放开利率管制是一个充满风险的过程，推进这项事业需要循序渐进。 ”

德国北德州立银行金融专家弗雷德里克·昆泽表示，中国有望进一步放开存款利率管制。 他认为，过低的存款利率阻碍了许多中国人的财富积累。 那是因为费用和内需不发达。

普拉萨德也向总部记者表示，放开存款利率管制是下一次改革的要点，这不仅有助于深化中国金融改革，也有助于中国经济从投资和出口导向型向支出驱动型转变。 (总公司执笔记者:金旼旼； 记者:高攀、胡小兵、刘怡然、刘云飞)