“人民日报刊文评放开贷款利率管制：有利于稳增长”

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这和预想的一样，没想到来得这么早。

此前，国务院办公厅在7月5日发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中，要求“稳步推进利率市场化改革，更大程度地发挥市场在资金配置中的基础性作用”。 半个月后，中国人民银行7月19日晚宣布，7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，金融机构在商业基础上基本自主明确贷款利率水平。

这是利率市场化改革的又一个重要里程碑，对促进金融支持实体经济快速发展、经济结构调整和转型升级具有重要作用。

为什么此时要解除利率管制

交通银行(行情、问诊)首席经济学家连平说:“通俗地说，利率市场化不是由某个管理机构决定的，而是由市场的资金供求关系决定的。”

我国的利率市场化改革始于1996年，但目前央行只管理人民币存款利率上限和贷款利率下限，商业银行可以在此前提下自主决定利率波动的水平。 去年6月和7月，央行进一步扩大存款利率浮动区间，其中贷款利率下限调整为基准利率的0.7倍。

“从总体上看，我国进一步推进利率市场化改革的宏观微观条件已经基本具备。”在谈到此次改革的背景时，央行有关人士表示，从宏观层面看，当前我国经济运行总体平稳，价格形势基本稳定 从微观主体上看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构的财务硬约束进一步加强，自主定价能力不断提高，公司和居民也适应市场化定价的金融环境。 ”

实体经济是否能够盈利

连平认为，“全面放开贷款利率管制，有助于促进金融支持实体经济快速发展，打造中国经济升级版。” 另一方面，他认为，一旦取消贷款利率下限，大型企业和资质较高的中型企业在与银行的谈判中会更加积极，有助于降低公司的融资价格。 “在当前经济运行有下行压力的背景下，有利于发挥‘稳定增长’的作用。 ”

另一方面，取消贷款利率下限后，由于大中型企业议价能力加强，中小企业贷款利率一般会上涨10%—30%。 这样，银行将越来越多的贷款资源转向中小企业，有助于缓解中小企业的融资难。 千万中小企业快速发展后，将为增长和转型安装越来越多的“助推器”，打开更广阔的就业大门。

央行相关人士也表示，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户自主定价空之间将进一步扩大，金融机构采取差异化定价战略，降低公司融资定价，不断提高自主定价能力，转变经营模式，瑟 此外，金融机构为了增加微型公司的融资，将采取更大的空间隔，提高微型公司的信用获得性。

值得注意的是，此次改革没有调整现行的商业性个人住房贷款利率政策，其利率下限仍为基准利率的0.7倍。 央行有关人员要贯彻落实党中央、国务院房地产市场调控政策，遏制投资投机购房诉求，促进房地产市场平稳健康快速发展，央行将对个人住房贷款实施较为有效的政策引导和审慎监管，严格对商业银行实行差别化住房贷款政策 因此，继续维持个人住房贷款利率的下限。

这次改革，农村信用社的贷款利率不再设定上限。 央行相关人士表示，2004年10月，放开金融机构贷款利率上限时，考虑到当时城乡信用社贷款定价机制尚不完善，暂时保存了贷款利率上限管理。 “从现实情况看，目前农村信用社实际贷款利率极少触及上限，放开贷款利率上限后，涉农贷款利率不会大幅上升。 ”

银行的利润是否受到影响

取消贷款利率下限后，各银行不是争相降低贷款利率，引发价格战，缩小存款利率差，减少利润吗？

连平说:“取消贷款利率下限将对银行存款利率差产生一定的压力，但目前这种压力不大。” 目前，社会融资诉求比较旺盛，融资资金尚处于供给不足状态，银行执行基准利率和上浮利率贷款占贷款总额的比重达到70%—80%。 “在这种情况下，取消贷款利率下限后，贷款利率不可能大幅下跌。 另外，这次改革没有存款利率的上限。 这是因为对银行利润的影响有限。 不仅如此，如果一家银行以压力为动力，进入微型公司信贷行业，积极调整客户结构，也许能取得比现在更好的业绩。 ”

取消贷款利率下限会给人们带来什么？ 连平认为，取消贷款利率下限有利于降低社会融资价格，与人们生活密切相关的支出信贷利率也有可能下降。

为什么没有开放存款利率[/s2/]

这次改革没有进一步放开对存款利率的管制。 对此，央行相关负责人表示，存款利率市场化改革影响更深，要求的条件也相对较高。 “从国际成功经验来看，存款利率管制的放开是利率市场化改革过程中最重要、风险最大的阶段，需要根据各基础条件的成熟度逐步实施，有序推进。 ”

取消利率管制被称为利率市场化改革最惊险的跳跃。 20世纪70年代出现了美国放开存款利率管制，数千家银行因利润减少而破产的现象。 2003年以来，我国金融机构的企业管理改革取得了很大进展，但尚未完全完善，存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制也不断建立。 “央行将与有关部门合作，进一步完善存款利率市场化所需的各项基础条件，平稳有序地推进存款利率市场化。” 这个负责人坦率地说。