“CPI涨2.7% PPI降2.7% 宽松不可期”

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7月9日，国家统计局公布的数据显示，6月份cpi比去年同期上涨2.7%，略高于市场预期，高于5月份的2.1%，涨幅创2月以来新高。 但与此同时，6月份的ppi比去年同期下降了2.7%，连续16个月为负。

中国人民大学经济学院教授李义平在接受《国际金融报》记者采访时表示，cpi较去年同期的涨幅与ppi较去年同期的涨幅有背离，再次说明了中国经济的下降趋势。

关于中国最新物价走势，许多金融投资机构预计，6月份cpi上涨受去年基数低的影响最大，下半年整体通胀依然温和。 关于下半年的货币政策，许多机构认为货币政策仍然偏中性。 摩根中国首席经济学家朱海斌表示，由于相对有效的信贷渠道较少，尽管通胀压力较低，但中国央行不愿进一步放松货币政策。

cpi恢复比预期的要多

此次cpi较去年同期上涨的主要推动力是蔬菜价格上涨和去年基数低。

据统计局昨天公布的数据，6月，食品价格比去年同期上涨4.9%，影响居民支出价格的总水平比去年同期上涨约1.59个百分点，高于5月的3.2%。 高盛高华证券有限责任企业中国宏观经济学家宋宇解体，6月份cpi通胀率略高于预期的2.7%。 虽然比较基数相对较低，但季度调整后整体通胀率、食品通胀率和非食品通胀率均明显回升，这意味着cpi较去年同期的反弹不仅仅是由于前期效应。 肉价，特别是鸡肉价的上涨，对食品价格的反弹起到了一定的作用。

“包括蔬菜和猪肉在内的食品价格上涨是6月通货膨胀率上升的第一个主要原因。 另外，去年同期基数低也是6月通胀上升的主要原因之一。 ”。 朱海斌也说。

另外，李义平说:“肉和鸟的蔬菜等的价格上涨也与迅速的城市化进程有关。”

6月份的ppi比去年同期下降2.7 % 6

昨天公布的另一个数据6月份的ppi比去年同期下降了2.7%，进一步反映了中国经济的疲软。 这是ppi比去年同期连续16个月出现负增长。

李义平解体、ppi持续负增长受多方面因素的影响。 目前国际环境不景气，中国公司依赖的出口受阻，但国内市场发展不迅速，市场诉求不足，产能过剩，公司产品价格低。

联讯证券宏观及固定收益高级拆船师杨为敖认为，工业品价格持续下跌，低于市场预期，第二产业产能不足预示着工业品将面临严重的通货紧缩风险。 另外，国内的ppi指标和crb指数(路透社商品研究局指数)与去年同期相比呈现连续4个月的背离，这证明国内诉求低迷是该工业产品价格下降的首要原因。 ppi指标中，加工工业的环比比原材料和采掘工业差，也证明了这一点。

监管层相对于年cpi上升目标设定为3.5%。 统计局昨天公布的数据显示，今年上半年，中国cpi比去年同期上升2.4%，明显低于设定目标。 李义平说，中国通胀目标为3.5%，从上半年的一些变化来看，中国物价和经济都处于平稳快速发展，符合我国经济快速发展的既定目标。 如果下半年没有货币政策的调整，中国的物价和经济走势将持续稳步增长。 ”。

朱海斌预测，未来cpi通胀率仍在良好控制之下，今年剩下几个月维持在3%以下，或者在这个水平上，年平均cpi同比涨幅为2.6%，远远低于政府3.5%的目标。

货币政策或稳健性

中国经济疲软，要求搞活经济的呼声不断。 中央银行以应对通货膨胀为主要任务。 迄今为止银行间贷款利率急剧上升，银行间发生了“缺钱”。 一位业内人士解释称，央行收紧了此前相对宽松的流动性，减少了资金注入经济。

李义平认为，央行一直不收紧，保持稳健的货币政策。 应该保持稳健的货币政策，不要走过去的老路。

7月5日，国务院办公厅发布的《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》提出，“继续落实稳健的货币政策，合理维护货币信用总量”。

关于未来的货币政策，朱海斌表示，尽管通胀压力较低，但中国央行不愿进一步放松货币政策，因为相对有效的信贷渠道较少。 在这方面，中国央行希望首先恢复信用渠道的比较有效性。 中国央行在银行间流动性压力方面应采取强硬政策的角度，打击金融投机活动，目的是向市场发出银行需要更好地管理风险、信用支持经济活动的信号。 预计近期同业拆借压力将在未来几周内进一步缓解，但同业拆借压力的影响并未结束，可能对经济复苏带来下行风险。