“利率市场化改革行至“惊险路段” 存款利率或再上浮”

本篇文章1424字，读完约4分钟

一年前，中国人民银行宣布扩大存款利率浮动区间，将利率市场化改革迈出关键一步。 当前，随着行业对金融改革呼声高涨，利率市场化改革再次进入决策人的视线。 未来，中国将如何推进利率市场化改革，如何实现“惊险”？ 备受市场关注。

第/ S2 /行“惊险道路”

日前召开的国务院常务会议提出，在安排今年深化经济体制改革的要点开展工作时，必须稳步推进利率市场化改革，引起市场的关注。

利率市场化，简而言之就是资金的价格由市场供需双方决定。 这个概念与利率管制相对应，利率管制使得利率远远低于市场均衡水平，资金没有得到比较有效的配置，金融机构和公司的行为扭曲。

事实上，我国利率市场化改革已进行多年，其中债券、票据、货币市场利率已经市场化，目前需要推进的利率市场化改革主要是银行利率市场化。 去年，央行宣布将允许金融机构的存款利率波动幅度分别上下扩大到10个基点，掀起了我国利率市场化进一步改革的大幕。

“就利率波动而言，中国利率市场化需要进一步放开存款利率管制。 结合国际经验，这是一国利率市场化进程中最惊险、过程最艰难、最有风险的。 ”中央财经大学中国银行(行情、资金、股吧、问诊)业研究中心主任郭田勇说。

专家表示，由于存款利率上浮和贷款利率下跌，银行机构利润空之间将变窄，必然会对银行领域的经营造成压力。 像20世纪70年代一样，美国在推进利率市场化的过程中，数以千计的银行破产了。

存款利率或重新浮动

“未来利率市场化的第一个拷贝是存款利率上浮空之间以及最终完全放开存款利率。 ’金融专家赵庆明认为。

“下半年的存款利率在去年上升10%的基础上有可能进一步上升，不排除5%到10%的变动。 ’郭田勇预测。

目前，进一步放开存款利率波动区间有着有利的时间节点。 目前，银行理财产品以高于存款利率的价格，吸引了大量存款人存款，实现了存款利率市场化。

“20世纪60年代到20世纪70年代，欧美日本等发达经济板块也发生了从管制到自由变动的利率市场化改革。 其大背景都是在银行领域发生了金融媒体脱离的现象。 也就是说，存款人的资金不断从银行流出。 这与目前中国理财市场的快速发展很相似，可以说存款利率上浮的时间窗已经打开。 》中国社会科学院世经所研究员张斌介绍说。

前提是制度保障

从历史上看，许多国家的利率市场化改革并非一蹴而就，包括日本、英国、韩国在内的发达国家在推进利率市场化的过程中，出现了市场波动、经济震荡现象，一些国家不得不实施多次市场化改革，一些国家不得不恢复利率管制。 对此，经济学家认为，中国要继续推进利率市场化、完成“惊险”，有必要在许多方面抓紧陈业。

“到了必须建立存款保险制度的时候了。 ”赵庆明认为，从各国利率市场化的实践来看，存款保险制度已经成为推进利率市场化进程中的重要组成部分，该制度的建立有助于降低存款人破产带来的损失。 “各国大多在利率市场化改革之前或改革进展过程中建立了存款保险制度，为利率市场化改革的顺利进行提供了制度保障。 ”

郭田勇表示，完全的银行机构市场化也非常重要。 “如果经营货币的市场主体没有市场化，利率市场化就如同一张纸空谈”他现在要打破银领域的市场垄断，引入民间资金，让更多的资本参与银领域的经营，实现市场的充分竞争，改变银领域的“千行一面”格局，

“利率市场化不仅是存款利率结束管制，更是中国利率体系的市场化。 ”张斌认为，当前应加强包括市场主体、金融产品、利率定价机制、市场中介在内的市场化建设。