“银行间同业拆放利率革新高 “钱荒”来袭？”

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昨天，上海银行间同业拆借利率几乎全线上涨，仅两周利率略有下跌，其中夜间利率超过500个基点，利率首次超过10%，达到13.4440%，创历史新高。 这一现象意味着进入6月以来的“缺钱”仍在持续。

为什么在我国广义货币( m2 )余额不断创新高的背景下，市场流动资金如此紧张？ 印刷的纸币去哪里了？ 央行是否应该采取下调、降息等手段激活资金流动？ 业内人士对此有不同的看法。

解体利率上升，“缺钱”袭来吗？

昨天，上海银行间同业拆放利率( shibor )仅两周利率就从24.50点降至7.59% )，其他期间均有不同程度的上升，1月为178.40点至9.399%，3月为39.50点至7.59%点。

银行之间以一天为期限借贷资金的利率被称为隔夜拆借利率，通俗地说就是“今天借钱明天还”。 因为没有决定资金诉求量。 这家银行在现金安排方面有时多有时少。 为了调整银行的现金存量，提高资金的录用效率，银行间的借贷，即银行多余的现金流量流向现金少的银行。

这个流程当然需要一定的利息成本。 通常，如果资金流动性强、贴现利率低、资金流动性差，贴现利率就会变高。

由此可见，市场资金紧张程度不断加剧，在业内人士看来，这已经是不折不扣的“缺钱”。

多家银行纷纷散布谣言

昨天同业拆息利率突然暴涨，引起许多行业的传言。 有一种说法是，中国银行(行情、资金、股票吧、问诊)发生资金违约，交易时间延长30分钟去各家找资金，但一直没有找到，市场资金缺口达到千亿元。 有一种说法认为，工业银行受央行500亿元“放水”的照顾，市场利率下降。

随后，中国银行公布信息不真实，表示没有发生过资金违约。 工商银行(行情、资金、股吧、问诊)相关人士也表示，“央行不会向工商银行放贷500亿元资金”。

此前，6月8日同业拆息暴涨时，市场上有传言称“两家股票银行相互借贷，一家违约”，但随后两家银行很快前来澄清传言。

市场的传言当然不可信，但从中也可以看出市场的“缺钱”发展到了什么程度。

央行暂时没有准利率下降的消息

实际上，一个月前货币市场流动性开始紧张，进入6月后资金面持续恶化，也有专家预言，新的缺钱袭来。 钱荒的主要原因是债市监管举债行为、外汇占款增量下降、半年期限银行理财商品集中到期等大因素，其中外汇占款增量急剧下降被认定为罪魁祸首。

最近，外汇占款增长率急剧下降，5月金融机构新增外汇占款668.62亿元，创6个月来最低纪录，大幅低于1000亿元市场预期。

但不久前，央行还发表报告称，截至3月底，我国广义货币( m2 )余额为103.61万亿元，比去年同期增长15.7%。 首次突破m2亿大关，“缺钱”为何如影随形？ 印刷的纸币去哪里了？

“从m2来看流动性并不不足，但现在仍是结构性失衡的问题。 》西南证券(行情、资金、股票吧、问诊)研究所所长王剑辉认为，这些流动性没有进入实体经济循环，越来越沉淀在储蓄范围内。 “货币没有在实体经济中流通，其实效果不大。 ”

尽管市场资金暴涨，央行没有进行降息、降准等操作。 昨天央行只发行了20亿元3个月的中央车票。

银行市场上也有呼吁央行通过降低利率、公开市场操作等方法“放水”以提高流动性的地方。 但是，许多专家和学者持有相反的意见。 他们认为，面对近期银行间市场流动性非常紧张的情况，央行采取的措施是减少正回购和央票发行量进行调控调整，并未完全停止流动性回收，央行无意主动出手促进资金面的放松 退一步说，央行想要释放流动性，也不需要使用这种波及面很大的工具，完全可以通过恢复逆回购来实现。

中国农业银行(行情、资金、股吧、问诊)首席经济学家松祚说:“银行体系‘缺钱’的说法不符合事实。 在某个时刻，银行出现首付紧张是正常的。 操作错误，有时也来不及付款。 这并不意味着整个银行系统“缺钱”。 ”。

点燃“缺钱”的避险情绪

a股下跌到2100点多，创新率很低

本报新闻(记者窦红梅)与日益变热的天气相比，a股似乎进入了最冷的月份，并有所下降。 流动性紧张只能表现为资本市场“惨烈”，股市连续下跌，不断刷新年内低点。

截至昨日收盘价，上海综合指数跌破2100点，收于2084.02点，下跌2.77%，成交680亿元。 深指报8147.48点，跌幅3.25%，达到793亿元。

昨天，银行间资金紧张引发利率暴涨，成为整个市场最瞩目的新闻。 好买基金研究中心研究员卢杨表示，6月以来，面对资金方面出乎意料的紧张，央行采取了异乎寻常的强硬姿态，或试图警告信贷规模迅速扩大。

从外部因素看，面对美联储退出量化宽松政策，热钱开始不断流向新兴市场。 其次，前期虚高的贸易数据也迫使外管局遏制对冲资金的非法流入。 5月外汇占款增加668.6亿元，连续6个月增长，但环比增长率超过7成，监管效果开始显现。

从内部流动性上解体，银行补充法定存款准备金只是6月资金利率上升的一个因素。 由于6月末和季度末的联合效应，银行存款和理财产品都将受到沉重压力。

昨天早上公布的汇丰6月份中国制造业pmi初始值为48.3，创9个月新低，连续2个月处于荣枯线之下。 数据显示，国内制造业景气没有明显好转迹象，仍面临着外需恶化、内需疲软、断库压力加大等挑战。

资金方面异常紧张，引发了四大银行要求下调央行的传言。 但是，从目前情况看，央行还没有“放水”的迹象，业内人士解体，从现在到月末，各金融机构特别是银行对资金的渴求持续，其后的走势不容乐观。 昨日两市成交量大幅萎缩，证明市场进一步失去了赚钱效应。