“外贸喊冷电商火热 中国结构调整进入阵痛期”

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如何理解“上半年gdp增长率为7.6%”？ 7月15日，《国际金融报》记者采访了多家一线公司，喜怒哀乐反馈，勾勒出更多纷繁复杂的微观经济形象。

浙江省的“小老板”最先感受到7.6%带来的“伤害”。 浙江宁波企业家对《国际金融报》记者表示，“2008年金融危机导致外贸订单消失。 这两年，中国经济不景气，国内订单也越来越少。 更糟的是，现在几乎不可能从银行贷款。 这样下去，别说利润，就连能不能维持也不好说。 我有几个供应商已经“关门大吉”了。 ”

与此相反，电子商务公司的小生活却是“有声有色”。 同样来自浙江，网盛生意宝(行情、问诊)从最初只有化工专业网站的电子商务公司迅速发展成为集电子商务、大数据、互联网金融于一身的公司经营综合服务商。 电子商务研究中心主任曹磊对《国际金融报》记者表示:“电子商务对经济增长不敏感。 尽管大环境不好，我们的营业收入仍保持着20%-30%的增长。 7.6%在某种意义上是利好的，根据之前大数据公布的bci指数准确预测了经济下行的风险。 ”

下半年的gdp增长率将持续下降

下半年经济最差，能去哪里？ 许多专家对《国际金融报》记者表示，如果不出台刺激政策，下半年gdp增长将持续下降，全年gdp增长将在7.2%-7.3%左右。

“如果应对不当，中国今年的年gdp增长率可能达不到7.5%。 但是，中央政府不会发生这样的事件，他们会采取措施保证达到7.5%的下限。 ”布隆伯格的亚太经济学家麦德进一步预测，“下半年gdp增长率可能在7.0%-7.1%左右，如果没有刺激措施，今年的年gdp增长率将在7.2%-7.3%左右。”

锦宏中国价值基金总经理徐之骞说:“下半年，中国经济的增长率将持续下降，但不会破七。 尽管如此，中央政府没有出台相关经济刺激方案，预计下半年经济增长率将回到7.1%-7.2%。 这可以看作是最好的软着陆方案。 ”

摩根大通董事社长兼中国区全球市场业务主席李晶在接受《国际金融报》记者采访时预测:“今年的gdp增长率为7.4%，年gdp增长率更是下降到了7.2%。”

“以投资为中心的经济增长模式受到严重挑战，下半年，中国经济不太好转，年gdp增长率在7%以上，预计实现‘保八’将非常困难。 》泰达宏利基金管理有限企业总经理助理兼投资总监梁辉告诉《国际金融报》记者。

交通银行(行情、问诊)金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，“如果第三季度经济增长率进一步下降，不排除政府出台温和经济刺激政策的可能性。 因为，下半年经济增长率急速下降的可能性也很低。 年3、4季度经济增长率分别为7.4%、7.2%”。

结构调整中缺乏新的“动力”

摆脱低增长需要什么？ 国家统计局数据显示，上半年，最终支出对gdp的贡献率为45.2%，带动gdp上升3.4个百分点。 在这个势头下，内需拉动能在下半年承担重任吗？

对此，徐之骞并不乐观，他说:“拉动内需需要居民收入。 从上半年的宏观数据来看，居民收入呈下跌趋势，从而拉动内需的基础不成立。 ”数据显示，今年上半年，我国城镇居民人均平均收入实际增长数据为6.5%，去年同期为9.7%，出现3.2个百分点的下跌，居民人均收入比gdp增长率还要慢。

“第二季度经济增长率比第一季度放缓，是由于短期诉求薄弱、经济结构问题受阻、中长期潜在经济增长率放缓三个原因。 ’唐建伟要解体了。 数据显示，今年上半年全国固定资产投资(不包括农户) 181318亿元，比去年同期名义增长20.1% )，为10年来最低增速。

唐建伟认为，投资增速下滑主要受制造业投资下降的影响。 1-6月中国制造业投资比去年同期名义增长17.1%，增长率比一季度下跌1.6个百分点，制造业投资增长率创近10年来最低水平。 “预计制造业投资增长率持续下降将制约固定资产投资的向上空之间”。

值得一提的是，在大部分数据小幅下跌的情况下，房地产增速进一步加快。 上半年，全国房地产开发投资36828亿元，比去年同期增长20.3%，增速比一季度快0.1个百分点，比去年同期快3.7个百分点。 其中住房投资增长20.8%，增速比一季度下降0.3个百分点，比去年同期加快8.8个百分点。

徐表示，“固定资产投资、房地产开发等行业惰性增长是可以理解的。 从前期的土地购买、融资、建设，到政策传导，需要半年的时间，预计将在下半年的经济数据中进一步显现”。

有些喜欢有些忧虑

“政府维持稳健的货币政策，即使出台刺激政策也不进入制造业。 ”美银美林大中华区经济研究部主管兼首席经济学家陆挺进一步解体，表示:“政府不会将所有支出负担推给地方政府，中央政府将承担越来越多的责任。”

从领域来看，陆挺表示:“中央将重点放在防止污染和促进费用的基础设施上。 下半年，主要受益领域将包括保障性安居工程、铁路、新闻技术( it )基础设施) 3g/4g和宽带)、新能源汽车、节能设备、城市基础设施项目。 ”

梁辉提出了基本一致的预想。 他在接受《国际金融报》记者采访时表示，“未来，我们将比较看好技术创新产业、医疗、大众支出品、环境保护、能源装备行业。 这些产业比较符合经济结构转型的要求。 ”

“在中国双轨经济的背景下，政府的政策应该对不同的领域施加持有压力，如果要打压产能过剩发生以前就传下来的制造业，就必须去杠杆化、产能不足、库存不足。 支持的公司是服务领域，包括物流、电子商务和新的服务领域。 ”李晶进一步表示:“在这些领域中，中小企业的比例较大，政府必须向越来越多的银行提供融资支持。 只有这样，才能扭转目前投资者情绪低迷的困境，经济才能发生真正的结构性调整。”

在徐之骞看来，“未来，支出类公司将有更大的快速发展空之间。 随着中国经济结构的调整，越是喜欢沉重资产、投资的公司，越难得到政策支持，相反，有点新型的费用公司基数低，发展迅速，如汽车座椅。 与此不同，移动网络发展迅速，例如用手机购物。 ”。