“政策解读：盘活存量资金推十大措施”

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信用资产证券化的常规条件基本具备

制图:张芳曼

7月5日，国务院信息办公室就近日发布的《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》(简称《意见》)举行新闻发布会。 记者招待会上表示，下一步我国将支持信贷资产证券化从试点阶段转为常规化，目前各项条件基本具备。

增量资金的要点将投向中小企业、居民费用等8个行业

中国银监会主席助理杨家才指出，《意见》的核心重要意义是“充分利用存量资金，搞好资金增加，加快资金周转速度，提高资金录用效率”。 一方面，充分利用现有库存，使库存通过调整达到必要的增量，另一方面，确定阶段性投入，实现产业结构调整和转型升级。

在“盘点库存”方面，具体包括十大措施。 第一，发挥每个货币政策工具的引导作用。第一，通过再贴现、再贷款、差额存款准备金率的动态调整机制进行引导。 二是创新外汇储备应用，一是扩大外汇储备委托贷款和商业银行贷款渠道；三是探索发行公司优先股；四是定向开展重组公司并购贷款，同时适当延长并购贷款期限；五是并购投资基金的 六、支持银行不良债权转让，扩大银行不良债权自愿核销权，及时主动消化吸收风险； 七、逐步推进贷款资产证券化标准化的快速发展，特别是实行收益率比较稳定、期限比时间长的高质量贷款证券化，使存量变为新的增量； 八是拓展保险资金应用； 九、吸引银行理财产品与实体经济对接，使银行理财成为债权融资、直接融资的重要工具。 十是扩大民间资本准入。

然后，“以好的增量”，必须关注增量资金的要点进行投入。 一是用于支柱产业、制造业、战术性新兴产业、新闻技术、以前传下来的产业升级改造、绿色生态等。 二是用于过剩领域有竞争力、有市场、比较有效的公司和产品三、用于微型公司，特别是科技性、创新性或创业性的微型公司； 四是用于现代化产业和农村新型金融主体的五是居民费用六是国际化快速发展的特色公司七是以建设中、建设中的工程和项目为重点； 八是重大基础设施改造、保障性安居工程。

信用资产证券化已引起市场的广泛关注。 2005年，我国开始了资产证券化试点。 “将信贷资产证券化从试点阶段转为常态化，可以为充分利用商业银行的存款创造重要的出口，推动直接融资的快速发展。 ”中国人民银行金融市场司司长谢多作了如下陈述。

支持银行发行“三农”特别金融债务，扩大林权抵押贷款

在金融支持现代农业快速发展方面，中国银监会政策法规部主任黄毅表示，今年将支持符合条件的银行发放“三农”专项金融债务，进一步扩大林权抵押贷款，探索开展农村土地承包经营权、宅基地开采权和大型中型农机抵押贷款试点。 支持农业银行(行情、资金、股、问诊)在总结试点经验的基础上，逐步扩大县域“三农金融事业部”试点省份的范围。

中国人民银行货币政策司副司长孙国峰指出，对农村商业银行、农村合作银行和农村信用社继续实施比大型商业银行低2、5.5、6个百分点的存款准备金率。 对于资产规模较小、农业相关贷款比例较高的农村合作银行和农村信用社，在上述基础上又下降了1个百分点。 并且，县域法人金融机构新增存款对当地贷款比例经审查达成的机构，实行低于同类金融机构正常标准1个百分点的存款准备金率。

微型公司贷款达到16万亿，占贷款市场贷款总量的22%

将来支持微型公司的迅速发展，会有那些新的措施吗？ 黄毅指出包括10个方面的具体措施，一是发行微型公司的特别金融债务。 二是在信贷资产证券化空之间用于小额公司贷款三是试点宣传小额信贷担保保险四是对中小金融机构继续实行低差价存款准备金率的五小额外保内贷业务适度开放 六是适当提高微型公司贷款的不良债权容忍度； 七是设立微型公司信用风险补偿基金。 是支持地方政府出资设立或参股融资性担保企业的八大金融机构扩张网点、下沉服务九、中小企业新闻整合，加快中小企业信用体系建设。 十完善金融服务定价管理机制，严格执行信贷“七不许可”和托收“四公开”的规定。

据介绍，目前微型公司贷款达16万亿，占我国信贷市场整体贷款总量的22%左右。 全国5100万家中小企业中，1000多家可获得融资，2400万家可获得金融服务，占中小企业总数的47%。

财富科技商品和信托业务受到严格监管，不在影子银行范围之内[/S2/]

影子银行的风险有多大？ 杨家才说:“要理解影子银行的风险，首先应该确定影子银行的定义和范围。 根据国际权威监管机构金融稳定理事会的标准，影子银行被定义为“不同于银行监管体系，有可能引发系统性风险和监管套期保值等问题的信用中介体系”。 目前，银行的理财产品和信托业务受到严格的监管，不在影子银行范围之内，也无法产生系统性风险。 另外，要规范财科技商品，使实体公司与项目产品对接。 ”