“陆家嘴论坛：金融改革“吹风会”？”

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为期三天的陆家嘴(行情、资金、股吧、问诊)论坛落下帷幕，熙熙攘攘的浦东香格里拉酒店再次恢复平静。 在过去的72个小时里，国内外100位与会嘉宾以“金融改革开放的新框架”为主题，展开了头脑风暴与智慧的冲突。

《国际金融报》记者在会场之间来回采访，流动性紧张几乎成为所有讨论不可避免的关键词。 大部分嘉宾基本一致认为，此次流动性“危机”是中国金融改革开放的新起点。

银监会[/S2// S2/]银监会/S2// S2// S2/]尚福林

统一银行改革“顶层设计”

银监会主席尚福林无疑是本届论坛最炙手可热的官员。 他监管的银行领域正是这个“钱荒”的主体，对尚福林流动性的评论自然引起了各方的关注。

对此，尚福林说:“前几天，由于诸多因素的影响，市场出现了些许流动性紧张。 总体来看，我们银行系统流动性不不足，截至6月28日，所有金融机构准备金余额为1.5万亿元左右，而且存款准备金率一直在20%左右，支付首付充裕。 ”

此外，尚福林还警告了目前中国银行(行情、资金、股票酒吧、问诊)行业的快速发展。 “我发现商业银行的流动性管理和业务结构方面有些缺陷。 这些应该引起银领域的高度重视，需要银领域加大风险管理、结构调整、业务变革的力度。 ”

“下一步，统一银行业技术改革快速发展的顶级设计。 ”尚林表示，积极健全牌照分类管理制度，对不同类型的银行机构在经营地区和业务范围实行差异化管理，建立相应的考核和判断体系，促进各类银行机构提供“门对门”金融服务，同质化竞争带来的风险

在社会大力呼吁的民间资本进入银行领域方面，有了巨大的突破。 福林表示，将尝试建立私募股权自身承担风险的私募银行、金融租赁企业和支出金融企业，允许通过相关制度防范道德风险，防范风险外溢。

尚林对《钱荒》的解读得到了大部分与会嘉宾的认可。 澳大利亚新西兰银行大中华区首席经济学家刘利刚在接受《国际金融报》记者采访时表示，“银行体系确实不缺乏流动性。 此次央行看到银行间利率高涨而不为所动，希望惩罚银行过度从事对冲交易和影子银行领域的业务。 但是，应该用金融改革的措施来应对，用高利率惩罚银行这一短期措施很难根除影子银行问题。 必须推进利率市场化，赋予银行自主权并对资金定价。 ”

尚林提出的银行业技术改革构想也让迈克尔·史国奇兴奋不已。 迈克尔史国奇是捷克支出金融有限企业的副会长兼社长，是全国4家支出金融试点公司之一，是其中唯一的外商独资。 迈克尔史国奇坦言:“尚福林的话让人们期待支出金融。”

王炜说:“尚福林的演讲给金融创新注入了‘强心针’。 未来的互联网金融大势所趋，最近的2-3年是繁荣的快速发展期，一阵大浪淘沙，最终有一点专业独特商业模式的公司得以生存。 这就像互联网飞速发展的时代。 ”

中央银行/ S2// S2 /周小川

资本项目的进行或加快速度

银行领域的流动性是“危机”，中国人民银行曾经坚决“断奶食品”。 但很快，央行决定向一些银行提供流动性。 在所有人都期待周小川央行行长对此的回答时，他在陆家嘴论坛上发表了近30分钟的发言，却只字不提“缺钱”，将越来越多的观察力放在人民币国际化的路线图上。

尽管没有明确人民币资本项目开放的任何时间表，但周小川认为资本项目进程有可能加快，比以前谨慎的表现迈出了一大步。 周小川表示，央行正在考虑采取一些措施，如支持跨境人民币投融资业务双向开放。

“这些措施一方面推动了人民币贸易融资规模的增长，期望上海成为全球人民币产品创新、交易、定价、结算的中心。 另一方面，推动金融市场开放，推动上海形成国内外投资者共同参与的功能完善的多层金融市场体系。 ”伦敦金融城政府政策和资源委员会主席包墨凯对此非常乐观。

包墨凯在接受《国际金融报》记者采访时表示，中国正在开放资本市场，人民币离岸市场诉求越来越大。 伦敦金融城希望扮演人民币离岸中心的角色。 “据他介绍，”伦敦金融城离岸人民币业务中心计划启动已经一年多了。 我们希望建立一个长期持续快速发展的市场以支持人民币国际化 我们与中国政府和香港特区政府合作，在伦敦提高对人民币产品的认识，推动人民币业务的进一步扩大。 ”

目前，伦敦的人民币交易量持续增长。 数据显示，年各公司对人民币的采用明显增加，进出口融资业务量达到336亿元，比年增长100%。 信用证和其他信用担保业务增长了13倍，达到47亿元。

上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁在论坛期间接受《国际金融报》记者采访时表示，“中国下一轮金融改革，最核心的三个方面是利率市场化、汇市决策和人民币资本账户开放，这三个改革都很重要，相互密切相关。”

对此，渣打银行大中华区研究负责人王志浩也向《国际金融报》记者阐述了同样的观点，“中国新一期经济领导层短痛易久安的思路越来越清晰。 国务院最近的公告以及货币政策委员会委员陈雨露最近的讲话，引起了近期进一步推进利率市场化改革的期待。 最有可能出现的是提高存款利率的波动上限，降低基准贷款利率的波动下限。 ”

证券监督管理委员会庄心一

监督者不对价格负责

肖钢证券监督管理委员会主席的缺席并没有减少与会嘉宾对中国资本市场改革的关注和热议。 并且，证券监督管理委员会副主席庄心一对资本市场近期表现的回应较为坦率。 庄一说:“作为市场监管者，证券监督管理委员会不是交易的当事人，也不是价格的监管者。 证券监督管理委员会的首要职责都在于保护“三公”。 ”

庄心一认为，监管工作是资本市场体系不可缺少的重要组成部分，必须维护公开、公平、公正的市场秩序，维护投资者特别是中小投资者的合法权益。 只有时刻牢记这两种维护的宗旨，着力实践，才能营造良好的市场生态和市场次序，增强信心，夯实市场长期稳步发展的基础。

上周，a股市场罕见暴跌。 周一周二两天的合计跌幅一度超过10%，下跌219点。 6月以来，上证指数的最大跌幅接近20%。 市场半年的涨幅半个月持平。 然后，暂停了近8个月的新股ipo何时开通将成为市场关注的焦点，悬挂在a股头上的达摩克利斯之剑，动摇市场的敏感神经。

东方证券首席经济学家邵宇在接受《国际金融报》记者采访时表示，股市短期内很快见底，拐点将出现在十八届三中全会，也就是10月之后。 预计十八届三中全会将出台新政策，四季度可能会像去年一样出现较大的反弹行情。

但是，中国股市只跟着政策走，而不是变成一个政策市，需要推进越来越多的改革和法律法规体系的完善。 对此，上海市高级人民法院金融法庭庭长杨路表示，现行《证券法》对最高法院和中国证券监督管理委员会准备司法解释进行了修订。 司法解释还只有虚假陈述。 下一步计划扩大。

刘利刚表示，引进国际板块将使国内股市利好。 “海外公司向中国市场融资，不需要将资金从海外拆解为国内市场，资本流入也减少，人民币升值压力减少。 在目前的条件下，中国完全有条件打出国际板。 以前中国是资本不足的国家，但现在国内资金非常丰富，希望有效利用资本。 外资企业如果能在资本市场融资，就能减少资本流入，为中国经济注入一定的活力。 ”

上海杨雄

致力于人民币产品的创新

有人把上海国际金融中心的建设比作一首明快的乐曲，一年一度的陆家嘴论坛是毋庸置疑的鼓点和重音。 作为东道主论坛轮值主席之一，上海市市长杨雄在介绍上海金融中心建设未来快速发展时表示，上海将牢牢抓住人民币国际化的重大机遇，紧紧抓住国际金融创新的新趋势，密切配合快速转型发展的客观需要，积极配合国家相关部门 加快股票债券等基础性金融产品的快速发展，推进金融衍生品创新，探索人民币跨境业务扩张，促进金融业与实体经济融合的快速发展，带动人民币产品创新尽快

对此，周小川随后发言表示，上海在人民币业务快速发展中势头良好，上海资本市场引领和推动上海国际金融中心建设的核心作用日益突出。 他指出，上海作为第一个实施跨境贸易人民币结算的试点地区，业务量平稳较快发展，居全国前列。 基于优越的市场环境，上海积极开展业务创新试点，去年12月，上海又试点人民币资金池境外贷款业务，目前仍是全国唯一的该试点业务城市。

包墨凯表示，除了人民币的产品创新外，财富管理日益成为中国重要的快速发展行业，随着中国经济的增长，高净值客户数量也在增加，对财富管理工作的诉求也越来越大。 财富管理可以给上海带来新的机遇，快速发展其他一点点的资金管理行业，吸引越来越多的机构投资者。

“财富管理对成熟的国际金融中心来说规模不大，但却是重要的行业。 ”包墨凯进一步表示:“市场的资本金流动，以及整个市场的资金流动，都需要财富的管理。 股票和债券等对经济增长至关重要的行业，也是财富管理备受关注的行业。 ”

英国是欧洲财富管理的中心，在规模上仅次于美国。 财富管理中心有三个优点。 首先，有强大的监管体系，符合国际标准的监管法则和可预测的领取体系。 其次，财富管理需要多元化、开放的资本市场。 最后，财富管理需要在金融专业服务方面有竞争力的快速发展。

“为了建立这样的集群，上海必须聚集世界人才，培养本土化人才。 ”包墨凯在提出建设上海国际金融中心的建议时指出:“中国应进一步开放资本流动，加强专业服务行业的快速发展，为外资机构提供国民待遇。”