“央行：个体住房贷款利率不变是为抑制投机性购房诉求”

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央行相关负责人就进一步推进利率市场化改革回答了记者提问

中国人民银行19日宣布，将从年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 你为什么提出这个政策？ 全面放开贷款利率管制有什么意义？ 下一步，如何进一步推进利率市场化改革，总公司记者就这些问题采访了央行相关负责人。

问:这次进一步推进利率市场化改革的背景是什么？

答: 1996年以来，根据党中央、国务院的统一部署，我国利率市场化改革正在稳步推进。 目前，人民银行只管理金融机构人民币存款利率上限和贷款利率下限，货币市场、债市利率和境内外币存款利率市场化。 年6月和7月，人民银行进一步扩大了金融机构存款利率波动区间。 目前，我国利率市场化改革已取得重要进展，金融机构差异化、价格精细化特征进一步显现，市场机制在利率形成中的作用明显增强。

从总体上看，我国进一步推进利率市场化改革的宏观微观条件基本具备。 从宏观层面看，目前我国经济运行总体平稳，价格形势基本稳定，是进一步推进改革的有利时机。 从微观主体上看，随着近年来我国金融改革的稳步推进，金融机构的财务硬约束进一步加强，自主定价能力不断提高，公司和居民也适应市场化定价的金融环境。 从市场基础看，经过多年的建设培育，上海银行间同业拆借利率已成为公司债券、衍生品等金融产品和服务定价的重要标准。 从监管能力来看，货币政策向金融市场各产品的传导渠道也比较畅通。 根据党的十八大和“十二五”规划提出的要求，以及党中央、国务院关于金融改革的总体部署，在全面判断各基础条件成熟度、重视风险防范的基础上，经国务院批准，人民银行决定进一步推进利率市场化改革。

问:此次全面放开贷款利率管制的意义何在？

a )全面放开贷款利率管制后，金融机构和顾客自主协商价格(/k0 ) )之间将进一步扩大。 另一方面，有助于金融机构采取差异化定价战略，降低公司融资价格，不断提高自主定价能力，转变经营模式，提高服务水平，进一步加大对公司、居民的金融支持力度。 另一方面，促使公司根据自身条件选择不同的融资渠道，随着公司通过债券、股票等直接融资的增加，直接融资市场迅速发展，不仅促进了社会融资的多样性，也为金融机构增加了微型公司的融资提供了更大的/ / 总的来看，这项改革是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要措施，对促进金融支持实体经济快速发展、经济结构调整和转型升级具有重要作用。

问:这次改革为什么要继续维持个人住房贷款利率的下限？

a )为贯彻落实党中央、国务院房地产市场调控政策，遏制投资投机性购房诉求，促进房地产市场稳定健康快速发展，人民银行对个人住房贷款实施了较为有效的政策性引导和审慎监管，要求商业银行继续严格执行差别化住房贷款政策。 因此，此次改革没有调整目前商业性个人住房贷款利率政策，其利率下限仍为贷款基准利率的0.7倍。

问:您对下一步推进利率市场化改革有什么看法？

a )此次改革没有进一步扩大金融机构的存款利率变动区间，首要考虑的是存款利率市场化改革的影响更深，要求的条件也相对较高。 从国际成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革过程中最重要、风险最大的阶段，需要根据各基础条件的成熟度逐步实施，有序推进。 2003年以来，我国金融机构的企业管理改革取得了很大进展，但尚未完全完善，存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制也不断建立。 为此，人民银行将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需的各项基础条件，稳步有序推进存款利率市场化。

下一阶段，人民银行将继续完善市场化利率形成机制，优化金融市场基准利率体系，建立金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市场化定价范围，更大程度地发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。

■信息的分解

放开存款利率是未来改革的看点

中国人民银行从7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 分析师认为，这是我国利率市场化改革的重要一步，是进一步发挥市场配置资源基础性作用的重要措施，有利于降低公司融资价格，有利于加大金融对实体经济的支撑力度。

利率改革迈出了重要的一步

这是自去年7月央行进一步放开存款利率以来，时隔一年我国利率市场化改革的又一重要举措。

“这是央行推进利率市场化改革的里程碑。 ”英国证券研究所所长李大霄认为，这一重大政策变化充分表明央行朝着真正的利率市场化改革迈出了坚实的一步。 ”

“放开贷款利率下限，是利率市场化改革的重要一步，迄今为止我国利率市场化改革已经过半。 ”中央财经大学中国银行(行情、问诊)业研究中心主任郭田勇认为。

存款利率市场化必须稳步推进

值得观察的是，此次央行没有进一步放开对存款利率的管制。 专家认为，一国利率市场化进程相当复杂，存款利率管制的放开与银行经营能力相关，在目前没有建立存款保险制度、金融机构企业管理不完善的情况下，存款利率市场化必须稳步推进。

从历史上看，放开存款利率管制是利率市场化改革过程中最重要、风险最大的阶段。 20世纪70年代美国解除了存款利率限制，发生了数千家银行因利润缩小而破产的现象。 废除存款利率管制也被称为利率市场化改革最惊险的一步。

关于下一阶段利率市场化改革，央行表示将与有关部门进一步完善存款利率市场化所需的各项基础条件，稳步有序推进存款利率市场化。 (本公司)