“6月汇丰制造业PMI初值48.3 创9个月以来新低”

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汇丰今天公布的6月份中国制造业pmi指数初始值为48.3，低于此前预计的49.4，为9个月以来的新低。 5月汇丰PMI的最终值为49.2。

6月汇丰PMI指数初始值仍在50%的荣枯线以下，表明国内制造业特别是中小企业的景气没有明显好转的迹象。

汇丰首席经济学家兼经济研究亚太区联合主管屈宏斌在评论中国制造业pmi预览数据时表示，制造业仍面临着外需恶化、内需疲软、断库压力加大等挑战。

在稳定增长的政策选择上，在政策层面，重点不是单纯增加刺激力，而是通过加快改革促进平衡。 加速推进改革将改善长期增长的前景，但对经济的短期提振效果肯定有限。 因此，预计第二季度增长将略有放缓。

屈宏斌昨日表示，由于改革的政策措施从落实到产生实效需要时间，对中长时间增长有效的改革措施在短期内反而可能会对诉求面产生负面影响。 加上近两个月高频数据显示的经济疲软，今年和明年的经济增长率有可能放缓至7.4%，改革效果将逐渐显现，年经济将在此基础上恢复。

目前低于8%的gdp增长率意味着通胀下行压力的增加，因此汇丰预测全年cpi为2.5%，以前为3.1%。 考虑到资源价格改革的影响，年cpi预测也从以前的2.7%略有下降到2.6%。 因此，利率水平今年也有25个基点下调空之间，并伴随着利率变动空之间的扩大。 预计明年又将下调25个基点的利率。