“复苏迹象难掩中国国企弊病”

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中国上周五公布的强劲工业增值数据为经济反弹增添了佐证，但好消息难以掩盖中国经济的重大负担——国有公司面临的问题。

7月规模以上的工业增加值比去年同期增长9.7%，高于6月的8.9%。 考虑到上周四公布的贸易数据不俗，这些数据越来越证明中国经济已经过了最困难的阶段。 但值得注意的是，1-7月国有及国有控股公司增加值比去年同期增长5.6%，约为股份制公司增长10.9%的一半，而且这些数据似乎都受到大规模信贷投放的刺激，中国上半年信贷大幅扩大，至7月下跌。 中国领导层抑制过度放贷的意图此前引发了银行间流动性紧张，导致近期信贷投入减少。

这些数据将国有公司置于显微镜下，让人们观察到国有公司可能成为拉动中国经济持续复苏的潜在因素。 国有公司的产值约占中国工业增加值的四分之一。 国有公司几乎不用担心破产，所以无论经营状况多么糟糕，数千家国有公司和数百万员工都没有努力的动力。

今年45岁的郭丽荣说，她每周只工作一天，剩下的时间是聊天、喝茶和看报纸。 她在山西的国有电力公司做验光仪的全职工作。

中国政府至今还没有把国有公司的根本改革计划提上日程。 但是，随着决策层考虑改革拉动经济增长的行业，低效率的国有企业有可能成为他们的首要目标。

员工生产效率低下是国有公司去年平均资产收益率只有4.6%的原因之一，民营公司平均资产收益率为12.4%。 去年，四分之一的国有公司出现赤字，而民营公司的赤字率为8%。

国务院国有资产监督管理委员会(简称国有资产监督管理委员会)下属的智库研究员周放生表示，谁也不对损失负责，国有公司面临破产时，政府甚至插手援助。 在这种情况下，中国远洋控股集团( china cosco holdings co .，1919.hk，简称中国远洋) )等公司得以开展华丽的投资，加剧了世界范围内的生产能力过剩。 中国远洋是中国大型国有航运企业。

在金融危机导致国际贸易崩溃的情况下，中国远洋从2008年底到今年第一季度反而将运力提高了50%以上，挫败了货运价格，该公司全年亏损15亿美元。

照片是在青岛，一名工人走在载着中国远洋集装箱的卡车旁边。 在金融危机导致国际贸易崩溃的情况下，中国远洋从2008年底到今年第一季度反而将运力提高了50%以上，挫败了货运价格，该公司全年亏损15亿美元。

中国远洋表示，所有造船订单都是2007年以前下达的。

由于如此华丽的投资加剧了增长放缓和债务膨胀，中共领导人预计将在今秋举行的会议上宣布一系列改革，进一步向国企部门注入市场规律。

在7月举行的中美高层对话中，中国承诺让国有公司以市场价格购买土地、能源和水资源。 中国政府还承诺加强国有公司红利的上缴，将资金用于社会福利支出。

国际货币基金组织( international monetary fund，简称imf )表示，目前中国央企利润只有4%被纳入政府预算，其余大部分用于扩大产能，也有助于解释中国远洋等大型投资。

但这些措施停留在国有企业完全私有化上，国有企业私有化改革很可能有阻力，但解体者认为可能会产生影响。

据北京天则经济研究所( unirule institut )估计，如果不通过市值获得资金、土地和其他因素，中国国有企业2001年至2008年有可能无法盈利。 强迫国有公司为要素支付市场价格可以调动积极性。

政府控制能源、银行、电力等战术领域的利益是通过经济杠杆影响整个经济。 根据俄罗斯的经验，国有公司私有化是有成本的。 因为政府需要抑制强大的新兴利益集团。

印第安纳大学( university of indiana )中国产业政策问题专家甘思德( scott kennedy )表示，在中国推行全面私有化的危险在于中国存在严重腐败，限制强势公司的监管工具有限。 他指出，至少在国有公司仍然是“国有”的时候，可以得到更直接的控制。

对郭丽荣来说，她希望改革再推迟几年。 她说，“国有企业改革？ 她知道这是件好事，但我想退休后再开始。 《华尔街日报》